在市場為數眾多的投資對象上，投資人該如何針對不同的資產特性，進行在時間過程中的現金與投資部位分配比例呢？
對一般投資人來說，投資對象不外就是股票與基金。所以我們就先從股票的控管法說起。
首先，股票投資應在當年度區隔出投資策略與投機策略下的資產部位比例。比如今年計畫投資100萬到股市，因為屬於景氣復甦初期，以及股市強烈上漲的主升段，因此投資比例設算為30萬，投機比例設算為70萬。（以3:7來分配投資與投機部位）
這30 萬與70萬元的比例分配，也可說是一般通稱的「核心投資」與「衛星投資」的區隔。
在核心投資部分，請依循下列原則控管投資與現金比例：
1、當想投資對象的合理偏低股價出現時，就請將投資額度提高到100%，現金比例降低到0%。（不要懷疑，一定要果斷地執行！）
2、長期投資階段，只要公司的配股配息能力，與原先買入的成本價位相比，仍處於合理的股息殖利率狀況，就沒必要改變投資比例。
但若開始有經營失利狀況，就請考慮降低投資比例，與提高現金部位。（標準依你對公司獲利前景的憂慮程度而定，但絕對不要握有你懷疑已經不賺錢的公司，並天天在那裡提心吊膽）
3、在公司的市價上揚，開始產生提前回本的股價上漲利得時，可以考慮將投資額度降低到七成以下，現金比例拉高到三成以上。
4、在景氣過熱、股價也過熱階段，考慮將投資比例再降低到三成以下，甚至是0%，並將現金比例提高到七成以上，甚至是100%。
在衛星投資部分，請請依循下列原則控管投機與現金比例：
1、先設算或評估當年度大盤指數的高低點區間。（可參考各外資或本土券商的報告，於年度開始前，以及年度逐季中，進行動態調整）
2、在指數的低點區間，將投機額度提高到80%以上，並只保留10%現金。（若指數低於預估底部區間，則再提高投資額度到90%，現金額度到10%以下；若真跌到不可思議的低點，就請將現金比例降至0%）
3、在大盤指數升高的過程中，開始進行投資獲利部位的出清動作，並提高現金比例。
4、在大盤漲幅超越原先預估的合理均值時，開始將投機額度降至50%，現金額度提高到50%。
5、在大盤指數過熱階段，將投機額度降低到20%以下，現金比例拉高到80%以上。
6、在股市步入空頭階段，將投機額度降至0%（保持空手），並將現金比例提高到100%（或全數或部分轉進為投資部位）。
這兩種關於股票類資產的控管法，簡單來說，可以用孫子兵法的術語，再次詮釋如下：
■徐如林的股票投資法： 在經濟景氣底部與股價的底部區，進行好股票的種樹型投資法。所以，在股市低點種長期的投資樹，當然是全部種滿為宜。
只要企業能配出好的果子，就沒必要砍樹。但如果結果不理想，自然要適度改換樹種。至於大樹因股市火紅而長得過高，當然要適度砍伐收割，獲利了結。
■侵掠如火的股票投機法： 投機就是要看準時機，由低而上地高點追高，才有可能滿載而歸。
因此必須根據大盤指數的高低點，進行金字塔型的操盤法──股價低點多買，然後依價格漲幅而分階段出清投機部位、拿回現金。@(本文結束)
摘編自 《20年後，你想過什麼樣的家庭生活？：十個步驟創造與累積家庭財富 》 木馬文化事業股分有限公司 提供
