投信：利差型債券有望出頭

【大紀元7月23日報導】（中央社記者許湘欣台北23日電）債市歷經1個月混亂後，近期債券走勢多轉為正向，投信業認為，近期美債10年期殖利率已由相對高檔回落，預期短線震盪盤整機率高，利差型債券可望出頭。

保德信新興市場企業債券基金經理人王華謙表示，債券市場受到美國公債市場反應寬鬆政策（QE）退場的最大調整階段已過，近期美債10年期殖利率已由相對高檔回落至2.5%之下，未來殖利率雖然有緩步走高的趨勢，但預期短線將在此水準附近震盪盤整的機率較高。

換句話說，對於利差型債券如高收益債、新興債等，可望藉由利差縮減提高收益機會。

總經環境上，王華謙認為，整體美國經濟雖持續復甦，6月新增非農就業人數也達19.5萬人，但新增部分以兼職為主，全職就業反而減少，同時近期消費面似有受到油價上揚的影響而不如預期，新屋開工也意外從高點下滑，預料第3季美國經濟成長可能強中透弱；另美國聯準會近期言論已讓市場對年底前減碼QE有心理準備，反而對債市相對有利。

對於新興債市的展望，王華謙指出，隨著美國製造業活動相關數據落底回升，可望成為第3季全球經濟成長的支撐，同時中國官方為增長設下底限，預料下半年新興市場經濟動能有望落底回升，並帶動新興債市與貨幣的反彈行情。