【大紀元2015年10月09日訊】（大紀元記者李平多倫多編譯報導）加拿大環球新聞報導，賀維學會（C.D. Howe Institute）在最新報告中警告，加拿大退休儲蓄人士和養老金機構要做好投資回報率要比金融危機前更低的心理準備。報告作者安伯勒（Steve Ambler）和亞歷山大（Craig Alexander）預計，無風險投資實際回報率預計只有1%，將會成為債券與股票等其它投資回報率的固定參照。
道銀前首席經濟師亞歷山大說，這意味著，如央行繼續維持2%的通脹目標，3個月國庫券回報率就為3%，比金融危機前的要低，比1990年代的更低。目前3個月國庫券收益率近0.42%，但2007年同類投資回報率卻超4%。他還說：「今天養老金經理們對這一流動性高的主權級資產能有上述如此回報率肯定會興奮不已，但現在要說有這麼高的回報率，可能看起來有些怪。」
報告說，投資者想要有7%的年回報率，不擔些風險，肯定實現不了。目前無風險投資回報率比過去低，就意味著想要有和過去一樣的回報率，就得多承擔些風險。報告還說，隨著人口日益老化，勢必會影響到人均實際收入增長率，到時就是無風險投資回報率的死期。未來幾十年，人均實際收入年增長率如預計在0.75—1.35%之間，則無風險投資只能指望有近1%的實際回報率。
亞歷山大還說，目前無風險投資實際回報率實際上低於人均收入增長率，但如經濟理論得到論證，這一點可會也改變。他說：「今天的回報率實在是太低，太低，最後肯定會出現重新平衡，但到重新平衡發生時，回報率也不會像以前看到的那樣大幅回升。」
責任編輯：滕冬育
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