陳思敏:A股營造「收官紅」散戶股民居高思危

陳思敏

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【大紀元2019年12月18日訊】12月17日A股滬指收復3,000點,觀察這次站上3,000點的盤面動力,跟今年年初或者以往其實沒有什麼不同,主要還是大金融股推升。

券商行情表顯示,17日交易行業資金流入前三大分別是:券商板塊635.15億元,銀行板塊276.44億元,保險板塊196.6億元,大金融股合計總成交額超過1,108億元、占比滬市成交額達三分之一。尤其是證券板塊──被指「國家隊」護盤的先行者,出手通常代表很大概率是監管高層欲再發動新一輪行情,就當下時機點來看,應該是要營造股市「收官紅」預期。

雖然滬指重返3,000點,但估計大多數散戶股東無感,因為手中股票不少都已經豬羊變色。

今年以來,有17家上市公司18位上市公司實控人或董事長被抓,目前尚無最終的災情統計。不過,在第12家上市公司實控人被抓時,已累積近800億市值成灰,77萬股民慘遭套牢。

截至目前,今年A股上市公司退市家數達到18家,其中不乏股價巔峰市值上千億的公司,雖然目前也是沒有實際的災情報告,但粗略估算,或讓上萬億市值成壁紙,波及股民逾百萬。

此外,今年不論上半年還是下半年,行情最好的時候,發現有很多上市公司股票的股價還在創新低,而這些公司有營運方面問題並且財報顯示「不務正業」,即營利或扭虧不是因為主業,而是皆靠賣資產,尤其是處置房產已成為不少上市公司調節業績的重要手段。券商統計數據顯示,今年以來,A股已有250家公司賣房衝業績,業績大大增厚的同時,股價也有大幅上漲,讓不諳財報資料的股民踏空。

事實上,從以前到現在,A股絕大多數散戶股民相信都有一個同感是「只賺指數不賺錢」,而這個經驗可以說來自A股獨有一大特色,即政府補貼款已成為不少上市公司避免退市的最後仙丹。

券商數據顯示,截至今年三季度末,共有3,548 家上市公司獲政府補貼,已經打破去年3,487家的紀錄,再創A股政府補貼總規模新高。今年相關統計尚未出爐,但去年A股至少百家公司靠政府補貼扭虧,保殼續命。A股會有此政府補貼的全球股市奇觀,不只是為了上市公司保殼,更重要的是要保公司註冊地的地方政府的「政績」。

所以A股上市公司獲政府補助由來已久,而且是普遍現象,換言之,差錢的、不差錢的公司都雨露均霑,例如長年的「補貼王」中石油、中石化日賺斗金,新的「補貼王」如科創板掛牌的傳音控股,有出手就25億購買理財產品的充沛現金流,但該公司及其控股子公司自7月1日以來,累計收到的政府補助共計9,005萬元。傳音控股有「中國手機界隱形冠軍」之稱,只是如果沒有政府如此高額補助,傳音手機恐無法靠長期低價稱霸非洲市場。

中共政府補貼政策,既讓A股不少上市公司得以「僵而不死」甚至「死而不僵」,又造成國際市場自由競爭不公平。

A股2019年眼看剩下不到10個交易日,不過市場波動風險猶存,至少三大風險。一是上市公司的年報業績「變臉」甚至「爆雷」,年底時值上市公司年報預告集中披露期,上市公司預虧預減,或者爆發財務等造假,都可能頻頻上演。

二是現售股解禁潮,今年到目前為止,大股東套現已達3,300多億。而資料顯示,2019年四季度和2020年一季度,A股解禁市值分別為8,866億元和11,686億元,合計超過2萬億,即A股將迎來限售股解禁洪峰。

三是清倉式減持潮,券商統計,截至12月3日,今年內合計超過1633家A股公司公布重要股東減持公告,合計參考淨減持金額高達3,357.96億元,而2018年全年,重要股東淨減持金額也僅為1945.87億元。也就是截至目前,今年內上市公司股東淨減持金額已經是去年的約1.73倍。統計顯示,12月以來,兩市共有117家公司合計擬減持金額約93.72億元,這一減持的態勢或還將持續。而以上這些還不包括央企、國企通過換購ETF變相減持。

中共以融資為本的股市實在不適合散戶投資,基本沒有賺錢效應,到了年底,各路大資金加碼套現,A股股民投資失血的壓力與風險都更大,官方驅動滬指虛漲誘多,不能不居高思危。

責任編輯:高義

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