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美聯儲至明年終止購債 穩定貨幣供給

美聯儲資產、貨幣供給與GDP平減指數關係圖。(周威宇提供)
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【大紀元2021年11月08日訊】文:周威宇Rex Chou・多元投資顧問負責人
11月3日美國聯邦儲備理事會(FED)宣布從11月開始,每月減少150億美元的債券購買,目前每月1200億美元的債券購買將逐月減少,並預計於明年中全部停止。因為主席鮑爾已經在之前多個場合提過,將宣布縮減每月購買債券的時間表,所以當天這個宣布並沒有讓投資人意外,加上他強調聯儲局會對升息保持耐心,美股三大指數以上漲創新高來回應。

美聯儲資產、貨幣供給與GDP平減指數關係圖。(周威宇提供)

去年疫情開始時所造成的景氣急凍,迫使美聯儲祭出前所未有的救援計畫,不只把基準利率一口氣降到零,也無限量購買債券確保美元的流動性,促使M2貨幣供給額增加以支持經濟復甦。然而,因此也使得美聯儲的資產暴增至8.5兆美元。大量貨幣供給的代價就是通貨膨脹:從附圖可以看出代表國內生產總值平均物價的GDP平減指數(GDP Price Deflator)也跟著走高。

雖然鮑爾表示通貨膨脹是因為供應鏈緊張造成的臨時性問題,但若以貨幣供給的角度來看,如果美聯儲再不減少每月債券購買的金額,M2貨幣供給將無法降低,通貨膨脹問題恐將難以解決。現在開始逐步減少每月債券購買規模,至少是美聯儲有心穩定物價的一個好的開始。#

(內容僅供參考,不作為獲利的保證。讀者不應純以此作為投資判斷的依據,投資須自負風險。)
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本文刊載於舊金山11月6日地產版

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責任編輯:李曜宇

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