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為何通貨膨脹 公債殖利率卻走低?

美國年初迄今新冠病毒每日新增病例與十年期公債殖利率。(周威宇)
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【大紀元2021年08月16日訊】文:周威宇Rex Chou・多元投資顧問負責人
近來外出消費,你可有感覺所有的東西都比以前貴?事實上,6月份的消費者物價指數(CPI)高達5.4%,實實在在地反應通貨膨脹已經來臨的事實。然而,10年期公債殖利率卻在近期持續下滑到甚至曾跌破1.2%,房貸利率也隨之走低,跟第一季一路走高的情形相當不同。此通膨壓力上升,而公債殖利率卻走低的現象讓許多專家跌破眼鏡。

附圖呈現美國年初迄今新冠病毒每日新增病例與十年期公債殖利率,也許可以部份解釋這特殊現象的原因。當疫情改善而每日新增病例逐漸下滑時,10年期公債殖利率就上揚走高;反之當疫情惡化而每日新增病例開始增加時,10年期公債殖利率就開始走低。

換句話說,公債殖利率反應投資人對未來經濟增長速度的預期,而經濟增長速度又相當程度取決於疫情控制的程度。如果每日新增病例持續攀高,公債殖利率不易走高。但如果疫情能再次控制下來,公債殖利率可能會反轉上揚,直接會影響房貸利率與科技股的估值,投資人仍得特別留意。#

(內容僅供參考,不作為獲利的保證。讀者不應純以此作為投資判斷的依據,投資須自負風險。)
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本文刊載於舊金山8月7日地產版

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責任編輯:李曜宇

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