美國最準確經濟衰退指標拉響警報

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【大紀元2024年07月09日訊】(大紀元記者林燕綜合報導)美國6月份失業率數據幾乎接近觸發一項關鍵的經濟衰退指標——薩姆規則(Sahm Rules)。

經濟學家克勞迪婭‧薩姆(Claudia Sahm)提出,當三個月的失業率移動平均值較過去12個月的低點高出至少0.5個百分點時,就被認為經濟衰退開始了。這條規則成功預示了1970年以來的每一次美國經濟衰退。

根據勞工部上週五(7月5日)公布的最新失業率數據,6月份失業率升至4.1%,前值為4%。三個月失業率移動平均值跟前一年失業率低點的差距已從5月份的0.37擴大到6月份的0.43。

這一指標目前已達到2021年3月以來的最高水平。但當時,美國經濟仍在從COVID大流行引發的崩潰中復甦。

薩姆解釋說,即使失業率處於較低水平,失業率上升也可能引發反向循環,導致經濟衰退。她曾任美聯儲經濟學家,現任新世紀顧問公司(New Century Advisors)首席經濟學家。

她在2023年11月份的彭博社評論專欄中寫道:「當工人失去薪水,他們就會削減支出,當企業失去客戶時,他們需要更少的工人,等等。」她補充說,一旦這種反向循環開始,通常會自我強化和加速。

薩姆在2024年6月份接受CNBC採訪時表示,美聯儲繼續推遲降息可能會導致經濟陷入衰退。

她說,「這是一個真正的風險,我不明白美聯儲為什麼要推崇這種風險。我不知道他們在等什麼。」

薩姆還表示,美聯儲傾向於等待就業惡化的做法是錯誤的,政策制定者應該關注勞動力市場的就業變化率。

「我們已經陷入了衰退,失業率各不相同。」她解釋道,「這些動態會自行產生影響。如果人們失業,他們就會停止消費,然後會有更多的人失業。」(延伸閱讀:【名家專欄】金融危機開始了

頂級經濟學家呼籲美聯儲降息

沃頓商學院教授傑里米‧西格爾(Jeremy Siegel)表示,如果美聯儲不儘快開始降息,股市上漲和經濟強勁將面臨風險。

這位頂級經濟學家幾個月來一直在呼籲美聯儲放鬆貨幣政策。

他在7月4日接受CNBC採訪時提到,失業數據表明美國經濟更接近觸發一個高度準確的薩姆衰退規則。

美聯儲這一輪持續一年多的創紀錄加息周期,其一大意外就是勞動力市場保持強勁。每個月都有穩定增加就業崗位,且失業率保持在4%以下。

西格爾指出,薩姆規與其它兩個衰退警告是相對應出現的,包括美國國債收益率曲線倒掛和貨幣供應放緩。

「我們正處於經濟放緩之中。」西格爾說,「我認為鮑威爾主席確實是時候在7月份的會議上真正做好準備,在9月份進行一次降息,也許在11月份再進行一次降息。我認為通脹肯定已受控,我不希望看到經濟放緩變成更糟糕的事情。」

潘西恩宏觀經濟諮詢公司(Pantheon Macroeconomics)的首席經濟學家伊恩‧謝潑德森(Ian Shepherdson)表示,所有這一切似乎都可能在未來幾個月發生變化。但他也預計美聯儲會降息。

謝潑德森曾準確預言美國2008年房地產市場泡沫。謝潑德森還預測,經濟衰退將在2023年,但這次沒有發生。

謝潑德森在週一(8日)給客戶的一份報告中表示,未來幾個月美國經濟的各部門都將走弱,包括勞動力市場。

「在本(加息)周期中,這是第一次有一系列指標初步表明,在消費者的推動下,經濟增長將大幅放緩,勞動力市場將在第二季度明顯疲軟。」

他同時表示,這些數字具有不確定性,需要接下來幾個月更多的關於疲軟零售銷售、低迷的招聘指標以及裁員增加的證據。

目前,市場預計美聯儲將在2024年降息3次,每次25個基點。謝潑德森表示,如果他對數據的解讀正確的話,這個數字更有可能是5次。

「沒有什麼比就業持續疲軟更能改變政策制定者和投資者的想法了,因此,如果領先指標正確,到夏季美聯儲的議息基調將大不相同,市場將推動更多的降息。」謝潑德森說。

責任編輯:林妍#

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