【大紀元2026年06月12日訊】（大紀元記者任義綜合報導）6月12日，中共央行發布的金融數據出現異常狀態，被指凸顯債務、消費和利率等問題。有消息說，央行又要求銀行間減少拆借資金的行為。
分析：數據顯示民眾在減少消費並還債
6月12日，中共央行發布的2026年5月金融統計數據報告顯示，今年前5個月，社會融資規模增量為17.48萬億元（人民幣，下同）。5月末，廣義貨幣供應量（M2）同比增長8.6%，與上月末持平；狹義貨幣供應量（M1）同比增長5.5%，較上月末提高0.5個百分點。
數據顯示，今年前5個月，住戶貸款減少6314億元。個人住房新發放貸款加權平均利率約為3.1%，報告稱，「貸款利率保持在低位水平」。
住戶貸款通常包含房貸和消費貸，大紀元記者查看歷史數據發現，在歷史同期幾乎均為正增長，例如2025年前5個月住戶貸款共計增加5724億元。今年前5個月減少6314億元。
時政觀察人士夏言分析，這個現象意味著出現了民眾因債務償還貸款和消費信貸萎縮的情況。但這與「貸款利率保持在低位水平」相矛盾，如果利率持續走低且官方促銀行貸款發放，居民貸款通常會增加，目前絕對額淨減少屬於罕見的異常信號。
法國《世界報》日前刊登文章分析中國民眾消費持續低迷的現象。文章認為消費疲軟的根源，首先來自房地產危機。過去二十年，伴隨著快速城市化，中國房價持續上漲，民眾將約70%的家庭財富投入房產。2021年。房地產危機爆發後，北京、上海、深圳等大城市的房價累計下跌近四成，大量家庭財富縮水。財富縮水直接改變了居民的消費心理。許多人開始減少旅遊、聚餐和非必要開支，把更多的收入存入銀行，以應對未來可能出現的失業、疾病或養老風險。
文章認為，工業產能過剩也是中國民眾消費低迷的一個因素。從豬肉、服裝到新能源汽車，中國許多行業的供給遠超需求，引發激烈價格戰。企業利潤受到擠壓，使得工資增長停滯甚至下降。同時，青年失業率居高不下，年輕人和他們的父母都變得更加謹慎。
文章還分析，消費低迷與社會保障體系相對薄弱也有關。失業保險、醫療保障和養老金覆蓋水平仍不足以讓居民安心消費。
知情人：中共央行發出新指令控制利率
中共央行的金融數據還顯示，前5個月企（事）業單位貸款增加9.63萬億元。
夏言認為，按照經濟學理論，十萬億元級別的金融信貸投放，會帶來強烈的通脹預期和經濟過熱，但中國經濟各項數據偏冷。而中共央行的報告稱，「貨幣市場隔夜利率在1.3%左右」，這說明資金沉澱在銀行體系，並沒有實際發放出去。中共金融數據與實體經濟的循環出現背離，資金空轉、經濟活力不足。
據彭博社6月12日報導，知情人士透露，中共央行向大型國有銀行及政策性銀行發出「窗口指導」，要求其嚴格控制在銀行間市場的淨融出規模，此舉旨在防止市場利率過度偏離政策利率。同時，央行也透過減少公開市場操作來回籠資金。
大型國有銀行是銀行間市場流動性的一個重要來源，中共央行通過多種政策工具向這些銀行投放資金，這些資金隨後經由它們傳導至其它中小銀行和金融機構。
彭博認為，中共央行這項干預行動反映出其不願再坐視貨幣市場利率處於過低水準。過去數月，由於企業與家庭的借貸需求疲軟，信貸成長放緩至歷史新低，導致大量資金滯留在金融體系內進行「空轉」。這種流動性過剩將借貸成本推向多年低點，並引發了政府債券市場的劇烈波動，增加資產泡沫風險。
責任編輯：房夏焥#
留言