【大紀元2026年08月27日訊】（大紀元記者任義綜合報導）中國經濟活動進一步降溫，特別是投資出現前所未見的萎縮，中共企圖通過推出「新型政策性金融工具」挽救頹勢。但研究報告說，「新型政策性金融工具」已經擱置半年，救投資恐只是寅吃卯糧。
最新官方數據顯示，中國GDP（國內生產總值）在第二季度創下三年多來最弱增速，7月份社會消費品零售總額和規模以上工業增加值等多項數據進一步降溫。儘管人工智能（AI）熱潮帶動外貿出口增加，依然未能阻擋其餘各領域的下滑。
在投資方面，前7個月固定資產投資按年下降6.7%，跌幅較上半年擴大1個百分點；前7個月房地產開發投資按年下降19.2%，其中住宅投資下降19.1%。同期房屋施工面積下降12.7%，住宅施工面積下降13%；新開工面積下降24%，住宅新開工面積下降24.6%。
中共官媒《證券時報》8月27日報導稱，財政部已明確表態，將根據宏觀經濟運行情況，及時謀劃出台增量政策。在投資端，8,000億元（人民幣，下同）新型政策性金融工具將迎來優化。
此前報導顯示，因投資大幅萎縮，2026年3月，中共總理李強宣布使用「新型政策性金融工具」。該工具本質上是「準財政」性質，屬於財政政策與貨幣政策協同配合的綜合性創新工具。按照中共政府的規劃，2026年可借由「新型政策性金融工具」，為各類項目撥出共8,000億元資金，主要用於重大項目資本金，並帶動社會資本參與投資。
不過市場人士分析，近半年時間，這筆資金還沒有真正大規模投入到項目。還有研究報告指出，首批資金真正投入使用可能至少還要再等1個月。
彭博引述財通證券報導說，官方規定只有符合資格的項目才能獲得這筆資金，可能會對資金的投放形成更大的限制。部分原因在於，這項工具要支持的產業，與去年同一項計劃涵蓋的領域高度相似，當時資金投入了逾2,300個項目，因此目前準備好、可以立刻動工的項目數量變少了。
上海財經大學財稅投資學院副教授汪峰表示，新型政策性金融工具將向數字經濟、人工智能、低空經濟、商業航天等新興產業傾斜。
財通證券的報告寫道，這項計劃的核心目的，是為已經成熟的項目補充資本金，排除融資障礙，讓工程能夠提早開工，而不是創造新的投資需求。
該報告認為，當局的措施很像是寅吃卯糧。「如果這項工具短期內在穩定投資方面產生很強的效果，但項目儲備沒有以相近速度增加，那麼它也可能只是把未來的投資提前到現在，代價則是未來的投資活動因此減少。」
高盛表示，在今年剩下的時間裡，啟動這項新型政策性金融工具，再加快政府債券發行速度，可能會是官員為了支撐經濟成長，最先考慮採取的幾項措施之一。
凱投宏觀分析師伊凡斯-普瑞查德（Julian Evans-Pritchard）則表示，「限制因素並不是財政空間不足，而是缺乏已經準備妥當、可以立刻動工並投入資金的項目。」
責任編輯：鄭浩宇#
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