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東隆五金東山再起 王鍾渝陳伯昌奠基石

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【大紀元3月14日報導】(中央社記者張良知台北十四日電)曾為世界前三大、台灣第一大製鎖廠的東隆五金,本月23日將由「管理股票」轉為一般類股重新掛牌,成為類別台灣改地方上市公司重整成功並重新掛牌首例。而扛起重整重擔的匯豐集團旗下直接投資公司代表陳伯昌,及獲力邀接任董事長的前中鋼董事長王鍾渝,則為東隆五金奠立「東山再起」的基石。

全球知名製鎖大廠東隆五金於1998年9月爆發大股東鉅額掏空案,並在2000年初經法院裁定重整計畫。在歷經2年的減資及改善財務結構等過程後,東隆五金於2003年即繳出營收14.4億元,稅後淨利2.63億元,每股稅後盈餘4.3元的佳績;2005年營收則逾20億元,年成長率15%,而每股淨值亦由2001年的負1.19元提升至目前的14元以上。

東隆五金預計在本月15日召開法人說明會,並在23日重新掛牌,創下台灣第一家企業重整成功並重新掛牌的首例,也是企業浴火重生的典型代表。

東隆五金的前身是由范耀琦、范耀鑫、范耀彬三兄弟於1954年創立的東興加工廠,1969年改名為東隆五金工廠,並於1994年11月股票上市。至1998年資本額已達30億元規模,員工人數約1200人,是台灣最大的專業門鎖製造廠,專營喇叭鎖等各式門鎖的產製銷售,除了包括EZSET、堡士、幸福等自有品牌外,並為美國、澳洲及日本等客戶OEM代工。

由於東隆五金注重產品研發升級,擁有專利技術達120餘項,因此在經營規模持續擴充下,建立了與客戶及供應商長久共榮的穩固關係,並擁有世界級的研發能力與稱霸亞洲的生產規模。

儘管東隆五金過去在製鎖本業上的技術及成就,受到產業界正面的肯定。不過創始人范耀琦、范耀鑫及范耀彬間的心結,再加上經營理念不合,使得當時任職總經理的第二代范芳源與范芳魁兄弟引進市場派與國民黨旗下投資機構的資金,在1996年5月董監改選中,一舉排除叔伯范耀琦、范耀彬勢力,取得經營主導權。

隨著范芳源、范芳魁兄弟取得經營權,亦開始大舉進行擴張信用的投資行為,從專業的喇叭鎖製造商,跨足營建、航太等事業領域。

此外,范氏兄弟並利用東泰、東華等投資公司替母公司股價護盤,再向金融機構質押借錢,由東隆五金背書保證;而東隆亦透過海外子公司發行債券,募集的資金用來操作衍生性金融商品或再投入股市,取得如景泰、駿達等其他上市上櫃公司大量股權或經營權。

受到1998年爆發東南亞金融風暴,國內股市榮景不再,再加上東隆五金多角化投資效益不彰,房地產、股票遭嚴重套牢。而在大股東、母子公司資金連環套下,9月爆發鉅額違約交割案。總經理范芳魁跳票後留下逾百億元的銀行貸款,債權銀行家數高達35家,使東隆五金從台灣最大、全球第三的零負債製鎖績優公司,在短短幾年內全部被掏空,於業界長年建立的良好信譽亦付諸流水。

在1998年9月東隆五金爆發88億元鉅額掏空案,經過近9個月的偵辦後,台北地方法院於1999年6月宣判范芳魁因業務侵占、違約不履行交割等罪判有期徒刑8年,范芳源則判刑3年。東隆五金並因而下市轉列為店頭市場管理股票,但因東隆五金仍有本業上的經營價值,因此在爆發財務危機事件後,仍獲銀行團支持繼續營運,向法院提出重整申請,並獲法院裁定重整,在工業局的支持下逐步實現其重整計劃。

2000年1月法院裁定重整計畫後,當年10月匯豐集團直接投資公司董事陳伯昌協調新光人壽、中租迪和等國內外法人,募集22億元資金,透過英屬開曼群島商宏偉實業、精確設備、盛業五金等外資企業持有多數股權,成為持有72%股權的最大股東,重整計畫才正式展開。

當時匯豐集團旗下負責亞太地區放款的匯豐銀行,對東隆五金的債權只有3億元的無擔保債權,可是由於匯豐集團體系中屬於投資銀行部門的匯豐直接投資公司董事陳伯昌,評估亞洲及美國的製鎖公司後,發現製鎖是一個成熟而穩定的市場,再加上東隆五金所擁有的技術人才及專利技術,仍是一家值得投資的公司。因此匯豐集團乃由直接投資公司全力介入東隆五金的重整。

身為匯豐銀行直接投資公司董事代表人的陳伯昌認為,「沒有穩固的股權,就沒有穩定的經營權」,因此匯豐藉重整程序取得股權的絕對優勢;此外,為了重整改革及減少內耗,亦要求東隆五金舊的經營團隊全部退出,減少對新經營者的干擾及阻礙。回想起來,陳伯昌亦認為,范氏家族勢力不再介入經營且全力配合重整計畫,是東隆五金重整成功的關鍵之一。

至於另一個關鍵,則是陳伯昌邀請當時任職中鋼董事長、在國際鋼鐵市場享有聲譽的王鍾渝擔任東隆五金重整監督人,而政黨輪替後,王鍾渝在2001年5月卸下中鋼董事長一職,經陳伯昌再三邀請,同意由東隆五金重整監督人改任董事長。而王鍾渝、陳伯昌再加上被譽為東隆五金重整「三大護法」之一的理律法律事務所顧問林秀玲,組成東隆五金新經營團隊,攜手打造浴火重生的東隆五金。

從東隆五金的重整成功歷程來看,除了本業上擁有逾百項的製鎖專利技術,以及多年品牌形象打下的基礎外,最重要的扛起重整重擔的匯豐集團旗下直接投資公司代表陳伯昌,及後來獲力邀接任董事長的前中鋼董事長王鍾渝,不僅共同為公司體質改造、業務打拼,更為東隆五金成功打造「東山再起」的基石。

東隆五金的成功改造,亦讓企業界對陳伯昌獲得第一屆台灣企業獎 (青年企業家獎)感到實至名歸。東隆五金也從一家原本面臨財務危機、列入管理股票的公司,正式脫胎換骨、浴火重生,從過去家族事業蛻變成專業經理人領導經營的國際型企業,並成為台股中重整成功再重新掛牌的首例。

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