【大紀元9月17日報導】(中央社記者潘智義台北十七日電)承銷新制實施年餘，當初的重要配套措施之一「券商分級管理」制度，雖公開宣布實施，但隨著主事者前行政院金融監督管理委員會主委龔照勝去職，及券商的強力抵制，使這項政策流於空談。
新股上市櫃掛牌前5日沒有漲跌幅限制是承銷新制特色之一，也考驗承銷券商安定操作的能力，在當初券商分級管理制度規劃之初，即鎖定券商安定操作表現，列為分級標準之一。
新股初次上市櫃承銷價的訂定直接關係掛牌時股價表現，也影響券商安定操作難易度，為保證安定操作過關，券商甚至大幅壓低承銷價，連興櫃高價股上市櫃掛牌，都以低價承銷。
金管會當初推動承銷新制，即要求初次申請上市、櫃公司採發行新股承銷，並提高券商承銷手續費，避免券商沒手續費賺，卻以拉高股價，利用包銷股票出脫之時，賺取高額價差。但綜觀近來新上市、櫃公司掛牌前5日股價變化，與承銷價之間的價差頗大，反倒是讓認購承銷新股的投資人賺了價差。
依據上市櫃掛牌前5個交易日安定操作表現，評斷券商經營能力固然有其道理，但據以做為券商分級管理標準，且影響業務承作量，執行上有一定難度。
根據券商分級管理制度的規劃標準主要針對承銷業務，將券商區分為A、B、C共3級，包括承銷價的訂定、掛牌前5日安定操作表現、遭處分紀錄等都是分級依據。若依此標準，國內不少大型券商曾遭警告處分，甚至一家券商被處分多次，恐怕都要被列到B級或C級去了。
前2年富邦金控旗下富邦證券營業員幫外資下錯單，金額高達新台幣數十億元的錯帳，震撼整個證券市場；今年開發金控旗下大華證券董事長蕭子昂，因公司違規持有次順位金融債券遭金管會停職。若依券商分級管理制度，這樣的狀況肯定會被記上一筆，對評鑑結果極為不利。
由於被列為B級、C級的券商將被限縮業務，因此，券商分級管理遭到券商強力抵制，結果制度喊的震天響，雖「宣佈實施」，仍始終停留在紙上談兵階段，也使得承銷新制變成「皆大歡喜」，券商根本不必擔心前5天的安定操作「凸槌」，投資人也多了「抽抽樂」，至於無漲跌幅限制5天期滿後，後續股價的表現，投資人恐得自求多福了。
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