【大紀元5月4日訊】毋須置疑，次級貸款危機拖了美國經濟的後腿。明年，美國經濟能否迴避一次大的衰退，關鍵就看美國如何度過次級貸款危機這道難關。
12月12日，前美國聯邦儲蓄委員會主席格林斯潘在《華爾街日報》發表了題為「房屋貸款危機的根源」的長文。對於房屋貸款危機，格老追述了冷戰以後即上世 紀八十年代的一段歷史，那時眾多發展中國家包括中國迅速告別前蘇聯式的計劃經濟，而邁向市場經濟最快的途徑就是加入到全球化之中，這些發展中國家重複了亞洲四小龍的出口經濟模式，以自身廉價勞動力優勢不斷增加出口創匯，這使得全球範圍的通貨膨脹率大為降低，借貸利率也不斷下降，除了日本和德國外，發達國家 尤其是美國的房地產價格因之連續走高，這些因素造成了美國房地產的泡沫。格老認為，單靠中央銀行減息解決不了房屋貸款危機，最終只有當房屋市場清掉庫存房進而價格穩定後，危機本身以及對經濟的影響才可能消除。格老相信，過一段時間後，美國經濟和世界經濟可以重回正常。
格老曾是全球對經濟影響最大的人物，他當然是從全球的範圍來分析次貸危機的。如果從微觀上來看，次貸危機其實更伴著一個商業責任和個人責任的問題。過去一段時間，美國那些主張大政府的民主黨政客，極力主張美國政府立即介入這場危機，以幫助那些「可憐」的貸款人度過難關，因為那些「可憐」的美國人不僅要失去自己的房子，而且正經歷精神上的沉重打擊。那些政客更認為，如果政府能夠化解次貸危機，幫助美國經濟度過難關，那對所有的美國人都有好處。但是，一些保守派的共和黨人堅決反對政府介入，堅持認為市場是解決這場危機的最好途徑，政府決不應該去獎勵那些做了錯誤決定的人和機構，那無疑會在將來鼓勵更多的人去犯更大的錯誤，對個人和整體經濟都會有壞的影響，且不說政府的干預其實是濫用納稅人的錢。
最近，布什政府宣佈，白宮已與業界達成了一個協議，其實是一個折中方案：對一些房屋貸款凍結利率五年。按布什政府的說法，政府並沒有直接介入，但誰都明白，白宮在今後一段時間要給貸款業一些稅收上的好處，因為貸款業無力承擔由此帶來的損失。因此，不少人把布什政府的這個決定看作是迫於民主黨的壓力所做的讓步。
毫無疑問，在那些付不起貸款的美國人中，確有一部分是因為失去工作而無力支付，但大多數人卻是由於超前和超額消費。他們當初根本沒有能力買那麼大的房子， 他們從銀行獲得了短期固定利率，頭幾年甚至只支付利息的一小部分，可幾年後利率上升，月支付就高過了他們支付的能力，於是不得不把房子交給銀行。從貸款銀行一方來說，原本期望從這樣的貸款中獲得高利潤，豈料因為「貪婪」而陷入了危機。如果沒有這場危機，那些超前和超額消費的人，以及那些貸款銀行都會獲得各自的好處。現在，他們遭遇了風險和危機，如果政府去拯救，那他們就不會對自己的決定負責。相反，許多在消費上更為保守的人，並沒有去享受超前、超額消費的好處，為什麼要以稅款去為那些超前、超額消費的人承擔責任呢？這既不公平，也不符合經濟學原理。一個健康社會應該獎勵為社會合法創造財富的行為，而不能去獎勵那些給經濟帶來負面影響的行為。眼看著那些人的房子被銀行拍賣似乎很沒有同情心，但換個角度從整體上去想，卻是為了全社會的利益，同時也給人一個可以吸取的教訓。
那麼，到底該誰來擔當「救市主」呢？歷史已經多次證明，應該是市場本身。君不見，7年前互聯網泡沫破滅，美國經濟非但沒有垮掉反而大踏步增長？當然，這並非意味著美國政府無事可做，白宮要做的事情很多，比如，繼續降低稅率，那才是幫助經濟增長的正路。
－－原載：《袁曉明Blog》，2007-12-19
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