【大紀元12月15日訊】〔自由時報記者李宜儒／台北報導〕華碩（2357 )上週五決議釋出旗下代工廠和碩75%股權，引發市場疑慮，昨天華碩股價開盤就亮燈跌停，下跌4.5元，一路鎖住到收盤，收59.9元，尾盤還有約9萬2000張跌停賣單高掛，光是昨天一天，華碩公司市值就蒸發掉約190億元。
為了解除外界疑慮，華碩繼上週五舉行投資人說明會，昨天瑞士信貸證券也邀請華碩及和碩兩家對香港、紐約及倫敦等地的法人召開電話法說會議，由雙方執行長華碩沈振來及和碩程建中親自出馬說明。
程建中指出，今年和碩營運狀況越來越好，這次的分割，可以讓客戶下單不會再有華碩及和碩還是一家的疑慮。法人圈對於華碩本次小股東強迫中獎釋股動作，則定義為短空長多。
從昨天法人進出動作變化觀察，外資昨天還持續買超2,273張，同時也是連續第6個交易日買超，自營商也有小幅加碼的動作，至於投信則是連2天賣超。
外資高盛證券則列舉多項華碩及和碩未來分家將面臨的多項問題，包括華碩未來減資後將暫停交易至少1個月，和碩在掛牌交易之前投資人的流動性風險，部分投資人寧可選擇華碩以現金方式減資也不想領取和碩的股票，部分投資機構無法持有未上市股票，以及由於此次分割所轉發的和碩股票被視為股利，投資人將有賦稅問題。
法人表示，華碩與和碩的臍帶關係，一直都被外界解讀為分家不明，如今華碩終於有進一步的動作，多少會讓人有所期待。
另外昨天線上法說會上，法人對於和碩未來可能的公開上市（IPO )價格仍多有疑慮，對此，程建中表示，目前還無法說明可能的價格，只能確定和碩未來公開上市價格將不會低於公司淨值，和碩目前淨值約40.6元。
和碩明年掛牌 最高可能80元
自由時報記者李宜儒／特稿
對於華碩（2357）及和碩本次的分割動作，投資人最關心的還是和碩未來何時掛牌及每股掛牌價格，對此，華碩及和碩均無法明確回答。一般認為，以和碩的營收規模來看，比較接近的同業就是從宏碁（2353）分家出來的緯創（3231），緯創昨天收盤價為56.1元，股價淨值比約2.09倍、本益比15.9倍，如用股價淨值比，換算出和碩明年掛牌價格最高應在80元，最低則只有31元。
和碩業務包括筆記型電腦組裝及主機板代工，比重為60%，消費性電子產品為25%，網通產品則為10%，今年前11月營收4,195億元，較去年同期下滑4%。累計前三季財報，和碩合併營收3,691億元，毛利率6.4%，稅後淨利45億元，每股稅後盈餘約1.97元。
與緯創相比，筆記型電腦仍是和碩主要業務，但是11月出貨量僅145萬到150萬台，前11月出貨量也僅有約1,200萬台，與緯創單月約245萬台、前11月超過2,000萬台的成績，和碩還有一段差距要趕。
而且華碩委外釋單已成定局，年底前比重將達30%，以和碩目前仍有90%筆記型電腦訂單是來自華碩，若未來無法順利取得其他品牌代工訂單，恐怕未來營運的艱苦期才要開始。
證交所今辦公聽會討論
〔自由時報記者陳永吉／台北報導〕華碩減資案給證交所出了難題，證交所打算以放寬漲跌幅為華碩量身訂做修改法規，未來只要上市公司減資分割換發標的屬未上市櫃股票，重新掛牌首個交易日漲跌幅限制將予放寬，今天將舉辦上市股票分割減資參考價訂定方式的公聽會。
證交所將提兩方案計算新華碩上市參考價，分別是華碩市值先乘以減資前後淨資產比例，再除以減資後股數；另一方案則是華碩市值減去和聯淨值，再除以減資後股數。
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