【大纪元3月26日讯】(大纪元记者超然编译报导)据美联储Fed机构抵押担保证券(MBS)购买计划显示：截至17日已完成计划购买总额$1.25兆元的98.9%。其中房利美的MBS、房地美的息票各占48%，吉利美息票占4%。
联储购买MBS的作用何在？
简单的说，美联储在通过购买MBS维持信贷市场的资金流，有了来自美联储的支持，抵押贷款支持证券MBS才有销路，银行发放了贷款之后才有资金回流，信贷市场才可以进一步运行。否则，在金融危机的初期，信贷市场几近冻结，MBS等金融产品因其高风险性无人问津，导致整个信贷系统的恶性循环。
政府购买MBS一方面活络了信贷市场，另一方面也有效的起到了稳定利率的作用，使得目前的贷款利率达到了史上少有的低点。
随着计划截止日到来，美联储正逐步退出MBS市场，预计3月底到4月，抵押利率较公债收益率将逐步提升。如果公债收益率上涨，抵押贷款利率定会跟涨。对冲基金等杠杆投资人（未被房利美/房地美收购的银行、对冲基金、保险公司、贷款服务商、基金经理人）将成为抵押贷款利差的支撑力量。
MBS购买计划会彻底停止吗？
FOMC（美国联邦公开市场调查委员会）在最近一次声明称：“FOMC将会继续监测经济前景和金融发展，并运用‘必要’政策性工具以促进经济复苏和物价稳定。”但美联储担心的是终止MBS计划会对抵押贷款利率和脆弱的房市带来怎样的影响。
声明中“运用必要的政策性工具”，说明美联储目前还无计划延期止于4月1日的MBS购买计划。但却暗示：如因美联储退出机构MBS购买计划而导致抵押利率大幅攀升和房市双谷，则美联储可能会被迫重新启动MBS购买计划。
末日博士：政府退市陷两难
有“末日博士”称号的纽约大学教授鲁比尼(Nouriel Roubini)先前接受财经媒体《CNBC》访问时表示，政府退市机制存在着“做也不是，不做也不是”的两难。倘若政府太早撤除救市方案恐怕会让经济再次陷入衰退，但若迟迟不收手财政负担将更形加重。
他强调，大规模金融利多政策在挽救经济危机时的确有必要，但是美国目前已面临了“财政赤字失控”的威胁。
国会中共和党反对增税与民主党反对删减支出的立场，对当前的赤字问题均不利。
鲁比尼警告，倘若我们既无法增税也无法减少开支，就只能沦落到不断印制钞票一途。
但鲁比尼表示，他对刺激方案结束后复苏力道能否持续，感到十分怀疑。他认为，今年下半年经济将再次走缓。 (http://www.dajiyuan.com)
