【大纪元2013年05月09日讯】（大纪元记者张东光编译报导）今年以来，美国道琼指数的涨幅已超过15%，而近期的频创历史新高更让许多股民傻眼，他们大多惊呼：“这太荒谬了，没有道理！”于是到处求教专家解释到底发生了什么事。
美国财经频道CNBC最近一篇文章归纳出了这波行情的几个轧空因素：
★庞大的资金流量
★由于利率实在太低，投资人寻找较高的回报
★企业获利率中上
★上市公司大量股票买回
★美联储大肆搜购债券和空手者被迫轧空等。
文章说，当美联储在市场上砸下庞大的流动性时，即使企业获利增长平稳，也会创造一个股票供不应求的热况，该现象正如花旗集团最近一篇报告所称“太多的金钱，但可买的资产不够多”。
从企业盈余角度来看，这次的多头行情不是“传统的”业绩行情，因为标普500指数的未来一年本益比已高达约15倍，尽管估值属于正常的范围之内，但行情却被低利率的效应所哄抬。
文章认为，尽管目前的美股并未高估，但企业盈余今年仅增长5%，远低于标普500指数的14%涨幅。过去，这个现象多次出现过。这一次也出现了，因为太多的股市参与者为了追求比债券稍微高的报酬而被迫买股。
这也是为何许多美国上市公司要提高股利分配的原因了。据统计，今年以来已有180家标普500上市公司提高股利了。
读者不免要问，这个轧空行情还能持续多久？文章认为，这取决于美联储和其他各国央行的宽松政策态度。如果当前情况不变的话，各国央行的政策至少在2013年将不会有任何改变。
（责任编辑：毕儒宗）
