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前景堪忧 穆迪调降中国地产商至负面展望

中国股票下滑,导致基准指数连续第四周下跌。(ARIS MESSINIS/AFP)

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【大纪元2014年05月21日讯】(大纪元记者程木兰综合报导)国际信评机构穆迪(Moody’s)周三(21日)调降中国地产开发商信用评等展望至“负面”,且预估未来一年中国房屋销售成长,将由去年的27%暴跌至只剩5%。

穆迪声明中表示,这是2012年11月以来首度调降中国房市开发商信评展望,原因是市场流动性减弱,致使住房销售增长减缓,加上预期未来12个月房市库存将升高。

《彭博社》报导称,中国近期爆发一连串债务违约事件,使得银行业对于信用扩张采取更加收紧态度,导致开发商面临的再融资风险升高。穆迪报告中警告,信用品质较薄弱的中国地产开发商,今年财务困境将更加严峻。

据中国国家统计局公布最新数据,4月份新屋销售增幅创18个月新低,并较前月减少18%。中国房市经历政府4年打房政策后,房屋销售及建筑数量均呈下走,也拖累中国经济成长。今年3月上海南边一城市开发商倒闭,凸显中国开发商面临的压力。

瑞信(Credit Suisse)一报告警告,4月份中国房地产销售下滑7.8%,40个最大城市销售量跌幅超过20%。

穆迪指出,持有库存量高、销售能力弱、且融资管道有限,都将更快地腐蚀中国地产开发商信用评级。

穆迪预测,开发商如恒盛地产、沿海地区及开发地下商场的人和商业,信用状况都将进一步恶化。

开发商高杠杆信贷 危及亚洲债券市场

中国许多开发商杠杆很高,中国房市销售却大幅下滑,预售房款无法覆盖后续开发费用。加上目前中国监管层又严打影子银行,以房企为首的中国企业涌入亚洲离岸市场发债,规模迅速增大的同时,泡沫也在迅速膨胀。

英国《金融时报》援引摩根士丹利数据称,今年以来亚洲市场新发债券超过一半来自中国企业。摩根士丹利预计2014年亚洲债券市场规模能达到1,500亿美元,未来3年将飙升至1万亿(兆)美元。

摩根士丹利报告称:“中国信贷条件收紧,对中国极度敏感的亚洲债券市场风险升高。”

该报告称,房企对资金需求量尤其巨大,房企发债规模增速是工业企业的两倍。

中国房地产市场收紧也导致债券筹资成本上升。美银美林数据显示,中国房企平均发展成本对美债溢价达到717个基点,比3月底时701个基点高出16个基点。

人民币持续贬值 房市雪上加霜

人民币贬值是另一大风险。由于中国房企收入主要是人民币,而直到今年之前人民币对一篮子货币维持升值趋势。但是今年一季度人民币对美元大跌2.5%,而且市场还持续看跌人民币未来走势。

英国《金融时报》报导称,如此突如其来的贬值,几乎没有中国开发商事前对冲外币债务头寸。

一些大投资者已经嗅到了中国债券的风险,美国商业地产巨擘黑石房地产公司(Blackstone Real Estate)、不良债务重组公司Clearwater Capital以及Shoreline Capital都预期,未来几个月内中国房地产界将出现债务重组,届时需与债权人重新谈判偿债条款、甚至减记,删减债务规模。

(责任编辑: 李缘 高静)

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2014-05-22 2:53 AM
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