【大纪元2015年06月30日讯】中国股市在过去两个多礼拜大起大落，如同云霄飞车一般。在六月中旬以后，上证综合指数与深证综合指数齐齐暴跌，跌幅都超过13%，创过去七年来最大单周跌幅，股市市值直接蒸发1.3万亿美元，超过澳大利亚股市总市值。在大跌之后，中国官方媒体纷纷发表安抚性的评论文章，让股民相信上涨行情仍可持续，股市因此部分反弹。但接着股市又持续猛跌，累计已从近期最高点暴跌20%，几乎可以算是从“牛市”反转成了“熊市”。
担心股市暴跌造成恐慌情绪蔓延，促使北京在6月底无预警宣布七个月来的第4度降息。无论如何，北京的紧急宽松措施纵使可以短暂拉抬股市，中国这一波的牛市狂欢都应已即将落幕，只留下清醒后的散户们面对财富重分配的苦果。
事实上，在几个月的中国股市狂欢派对之后，较为客观的财经评论者都知道此一股市泡沫即将破灭，问题只是何时破灭？暴跌程度？与后果的严重性如何？因为不管官方媒体或市场多头如何塑造幻象，今年以来中国股市的走势与实质经济的表现完全背道而驰。举例而言，中国经济的增长率已经降到1992年之后，除了金融风暴头两个月之外的最低点；一向跟股市走势连动的大宗商品市场低迷不振，同时发电量跟铁路发电量也都持续下降中。
为什么这几个月的中国股市与实质经济的表现会如此严重脱钩？对这一波股市泡沫推波助澜的多方提出一些乐观无比的解释，譬如说：这是因为当局希望股市能促进创新转型，担当“稳增长”的重任；或者说，这是因为中国股民极为具有“远见”，因此不重视出口、大宗商品、铁路运量这些“老经济”数据的低迷不振，而对于朝向“消费型新经济”的转型深具信心，因此反映在对于股市的估价上面。这些说法或者极度夸大政府干预金融市场的能力，或者试图用长期性的高度不确定因素来合理化短期的疯狂投机行为，理由都非常牵强，与其说是解释，不如说是信心喊话。
比较合理的解释其实并不复杂，第一，股市短期疯狂大涨的主要原因纯粹就是因为实质经济不振，政府宽松银根也无法刺激实质投资，而无处可去的游资就蜂拥而向泡沫股市；第二，房市与基础建设市场低迷，原本以此为主要目标的影子银行也只有转向股市进行投机操作；第三，早就伺机撤出中国的外资看到此次大好良机，先吹捧做多，等到套利完成后再全力做空，上冲下洗大赚一票；第四，发现股市泡沫已经过于严重的北京别无选择，只有继续参与信心喊话，希望泡沫破灭的过程是软着陆而非硬着陆，以免对于已然不安的社会经济情势火上加油。当然，非常可能中共不少党员也参与这个坑杀散户的金钱游戏，让股民的血汗钱“为党服务”，而这或许才是不少官方媒体参与大吹“牛市”牛皮的最主要原因。
责任编辑：南风
