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【网闻】真相只有一个!陆股暴跌内幕解密

陈中华:暂停股指期货交易 切断空头恶意做空

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【大纪元2015年07月08日讯】大陆A股剧烈震荡,原因众说纷纭,网络流传据称是中国国际政法研究院院长陈中华撰写的文章《暂停股指期货交易切断空头恶意做空》。文中分析称:真相只有一个!那就是A股的股指期货存在巨大的做空漏洞,被空头恶意用来反复砸盘赚取暴利了。

以下是文章全文转载。

陈中华:暂停股指期货交易 切断空头恶意做空

本轮A股大震荡的原因很多人众说纷纭,有人说因为清理配资盘引发踩踏,有人说股民没信心了,现在告诉你吧,这些理由全错了,真相只有一个!那就是A股的股指期货存在巨大的做空漏洞,被空头恶意用来反复砸盘赚取暴利了。

A股的股指期货“中证500指数”存在巨大的做空漏洞!股指期货空头利用这个漏洞,一次又一次把千股砸到跌停,恶意做空获取惊人的暴利!这个真正引发股市大震荡的真相,说出来其实很可笑,也很可悲。

今年4月推出了一个鼓励裸卖空的股指期货:中证500指数,这个中证500指数是专门针对创业板和中小板设立的期货指数。管理层为了刺激股指期货交易,多收取佣金,在制度设计上做了很多优惠措施,从而埋下了巨大的做空漏洞,比如降低保证金,鼓励裸卖空等,使得低风险套利和期指投机一下子疯狂起来,最终引爆了A股的全面崩盘危机。

通过股指期货做空股市的空头们是这样玩的,真相解密:

1、空头通过股指期货做空,由于期指T+0,每天都开空单,当日结清赚钱。

2、空头每天在股票现货市场,不计成本把上证300和中证500等标的股票不计成本往跌停上砸。

3、逼迫标的股票的融资盘(包括配资盘)踩踏卖出。

4、临近收盘用做空期指赚的钱,在股票现货市场跌停板买入大量筹码。所以大家会发现股市每天下午2点半准时大跳水,千股跌停。

5,第二天开盘,继续做空中证500期指赚钱。

6,用前一天跌停板上买入的筹码,继续砸盘,往跌停上砸,逼迫更多融资盘平仓出来。

7,周而复始运作,直到股市崩盘,造成民众不满,社会动荡。空头们恶意做空反而获利一万亿人民币!

所以要救市,其实很简单:

1、大幅提升股指期货做空的保证金比例,大幅提高做空的手续费

2、期货市场暂实施T+1,不给做空者当日反复做空以及出逃机会

3、干脆暂停股指期货交易,切断空头恶意做空的暴利来源

股市期货是以来指数的巨大波动而盈利,同时是T+0双向交易,只有制造出指数的巨大点位差波动,才能套取巨额的投机性收益,中证500指数每天上千点的上下波动,砸下,砸跌停,保证了巨额的投机性交易。目前股指期货空头利用漏洞恶意做空每天可以投机性获利400亿元以上。A股14天来的指数剧烈波动,恶意空头们可能会赚取了超过1万亿人民币的指期投机和套保的获利。这就不难理解为何要猛砸盘。

所以清理配资仅仅只是一个导火索,彻底引发了股指期货恶意做空套利的潘多拉魔盒。大资金做空期指套利被利用,形成下跌趋势。所以不是外资做空中国,是自己人干自己人!

前面所有救市的利好都是国家队单方面的利好,正因为股指期货存在做空漏洞,所以遏制不住恶意做空导致的股市大震荡。

1929年的世界经济危机,就是从华尔街股市崩盘开始,当时的胡佛总统坚持认为,股市有自己的运行方式,能够自我修复,政府不应过多干涉,其结果呢,我们都知道了:股市崩盘,引发全球经济大萧条,间接引发了第二次世界大战。

自此以后,欧美各国但凡发生股灾,无不全力救市,才维持了全球经济的百年繁荣。

2008年全球金融危机,欧美可是拿出真金白银的救市,美国批准了7000亿美金救市资金,同时全面禁止做空,终于挽救了美国股市。英国等欧美国家当时也宣布禁止做空股票

欧美股市普遍限制做空,主要有三大限制:

1、美股要做空,必须先把股票卖出才可做空。(而我国是不卖出股票就可做空,俗称裸卖空)

2、卖空需缴纳高额手续费,例如卖空收20%手续费,高于做多的手续费。

3、一只股票当天跌幅达到10%以上时,3天内自动禁止融券卖空,避免非理性的加速下跌。

唯独中国设计了有利于做空的机制,自己踩踏自己。而且设置了诸多不公平的规则:

1、中国的股指期货可以“裸卖空”,就是不卖出手里的股票就能做空。这个规则的危害极大,美国股市里你要做空必须先卖出你手里的股票,表明你确实不看好股市了,才能做空。而中国是机构和基金只要持有一定数量的股票或保证金,就可以反复做空套利,这不是闹着玩吗?

举个例子:美股要做空,你必须卖出手上的股票,才能卖空。表面上看似乎对市场不利,实际上空头只能做空一次!要想再次做空,就必须把股票买回来,才能再次做空。而中国股市做空,不用卖出手上的股票,就可以反复卖空几十次上百次(俗称裸卖空)。这种做空机制的危害就比美股的机制大N倍。

2、中国的期指卖空手续费和做多手续费一样,这也是极度不合理的,假设多方想要把指数从3800做到4000,需要花4000元,而空方只需花3800元。明显是做空一方有利。所以美国股市规定做空要收取20%的手续费,你要做空到3800,先交20%的手续费先,让多方占优。

3、中国的融券业务也危害极大,可以无限融券做空。而美股是一只股票当天跌幅达到10%时,3天内自动禁止融券做空。这样可避免融券加速暴跌的现象。以目前中国股市暴跌2周的情况来看,全面暂停融券2个月都不为过。

4、中国的股市和股指期货市场的规则不同步,股市T+1,期指却T+0,规则不同步是导致恶性循环的主因之一,期指做空赚了钱,还能当天再下空单继续做空,导致恶性循环。

中国的股指期货并没有认真学习欧美的限制做空的机制来保护市场,也许是因为中国的做空机制是熊市时代出台的,专门为熊市量身定做的产物,各项设计都有利于空方,所以并不适合牛市,一旦牛市发生暴跌,助跌不助涨,反而会加速推动崩盘。

责任编辑:姜晓

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2015-07-08 11:12 PM
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