【大纪元2016年04月08日讯】（大纪元记者黎维综合报导）各国央行竞相调降利率或维持超低利率，使得全球货币大战愈演愈烈，只不过日本与欧洲却都转居下风。《金融时报》报导，全球货币战争已进入一个更复杂的阶段，日本央行（BoJ）与欧洲央行（ECB）在此一阶段都出现战力不济的情形，导致日圆与欧元双双走强，不利经济与股市。
各国投入货币大战无非是要压低本国货币汇价，藉以提升出口竞争力并刺激经济成长。今年首季日本却明显愈打愈退步，尽管日银采行负利率并不断放话将进一步降息，日圆不但没贬值，反而强力走升。日本股市也因此大幅走跌，因竞争性贬值对出口规模或者企业获利造成冲击。
欧洲也面临同样的状况，即便欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）发表超级鸽派的言论也失去了魔力。ECB上个月公布比预期更激进的货币宽松政策，其中包括降息，欧元兑美元一样不跌反涨。
上周美联储（Fed）主席耶伦（Janet Yellen）还表示，美国处于低利率环境的时间可能比预期还要更长，这无疑让日圆与欧元雪上加霜。
不管动机为何，美联储至少已追回之前被日圆与欧元攻占的失土。事实上，美国是货币竞贬大战的早期受益者。金融危机后美联储实施第1轮量化宽松，使美国成为货币贬值的受惠者。
货币大战局势的改变已让日本与欧洲处于不利的地位，毕竟日本央行与欧洲央行视货币贬值为货币政策的决策思维之一。
货币战失利，日本与欧洲央行计划达成通胀政策目标的能力也面临外界更大的质疑，同时也会牵动全球的财经走向，虽说传统的理论认为货币竞贬是一种以邻为壑的做法，但货币宽松若有助于全球经济摆脱通缩威胁，全球经济还是可从中受惠。
该报导指称，如果美国经济比耶伦所暗示的更健康发展，汇率可望重新调整。总体而言，目前世界仍然处于政策穷途的窘境。◇
责任编辑：李玉
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