企业囤积现金 北京货币宽松政策效果有限

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【大纪元2016年08月30日讯】(大纪元记者秦雨霏报导)在表面上,中共央行还有降息的空间,但是消息来源告诉路透社,企业和公司囤积现金的证据促使决策者意识到,继续政策宽松已经没有多少用处了。

日本和欧洲也曾经经历过这种“流动性陷阱”。尽管采用激进的宽松政策,它们仍然难以将它们的经济拖出泥潭。

因此,消息来源告诉路透社,除非中国经济增长有下滑到6.5%以下的严重风险,决策者们认为没有必要再降息降准。

北京今年已经加强政府支出来支持经济增长,但是决策者认为降息降准带来的效果有限,可能近期都不会进一步出台宽松政策。

熟悉央行想法的知情人告诉路透社:“央行不准备降准或降息。货币政策的效果有限,我们将不得不依靠财政政策。”

该知情人说,即使中共官方借贷利率已经下降到历史最低水平4.35%,但是经济数据显示,公司在将钱存到银行,而不是投资。

今年头七个月,私人投资同比增长2.1%,创下历史最低水平。私人投资占整体投资的60%。

七月份货币供应数据显示,现金和短期存款急剧增加,而长期存款增长小得多。经济学家说,这种分离暗示公司在囤积现金,并且银行的贷款无人申请。中国相对低廉的利率本应促使人们借钱和投资。

路透社对100家最大上市公司的分析显示,截至六月份,它们的现金和短期投资同比上升了27%。

流动性陷阱

目前的宽松周期开始于央行2014年11月份的降息。它随后又降息五次,降准五次。

这让金融系统充盈着现金,但是这并没有将资金推入最需要的经济领域,引发“流动性陷阱”的担忧。

央行七月份数据显示,随着企业信贷下降,家庭贷款(其中大多数是按揭)占据了新增银行贷款的90%。

政策内部人士说,这降低了央行降息或降准的迫切性,因为廉价和充沛的信贷似乎并不能产生预期的效果。

同时,决策者担忧,宽松政策将拖累人民币。人民币上个月已经贬值到六年最低水平。

宽松政策也可能产生其它负面影响。

另外一名政策顾问告诉路透社:“随着资金流入实体经济以外的领域,降息可能增加资产泡沫的压力。由于流动性上升和宽松的货币状况,某些城市的房价仍然在上涨。”

责任编辑:孙芸

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