【大纪元2017年06月29日讯】(大纪元记者高亦清报导)近几年,万达、安邦等企业在海外大量投资并购,不少规模数十亿美元收购的项目,不仅给出了高溢价,还要承担巨额亏损与债务。
据《中国经济周刊》引述胡润研究院的数据显示,2016年中国大陆海外并购多达438笔,总额在2,158亿美元,两个数据分别增长21%、148%。其中,民营企业的交易量较上年增加3倍。而在中国大陆企业并购飙涨的同时,中国大陆外汇储备已急速减少一万亿美元。
而海航集团、安邦集团、万达集团、复星集团过去3年内,总计进行了约600亿美元的海外并购。浙江罗森内里公司之前也花费7.4亿欧元,收购了意大利AC米兰足球俱乐部超过99%的股份。
《中国经济周刊》报导指,2016年,长城影视收购的两家影视公司中,首映时代溢价超过3000%,德纳影业接近1000%。2012到2016年,万达先后斥资31亿美元、22.46亿元人民币、9.21亿英镑在美国、澳洲、欧洲并购院线,同时以35亿美元收购美国传奇影业(该公司近年连续亏损),形成全产业链。
此外,在国外买足球俱乐部也蔚然成风。据不完全统计,两年内,中资收购控股的海外足球俱乐部就达到12家,入股的足球俱乐部超过20家,而大部分的接盘俱乐部身陷亏损之中。苏宁2016年出资2.7亿欧元控股的国际米兰,此前已连续5年亏损,总亏损额2.705亿欧元;李勇鸿买下的AC米兰则连续亏损10年。
中资在全球酒店与地产并购市场已是全球最大的海外买楼一族。全球房地产集团仲量联行(JLL)的数据显示,2016年中国大陆买家对境外住宅、酒店、商业以及工业房地产的投资总额达到330亿美元,比上年增长53%。海航集团、安邦保险集团、万达等都持巨资在海外购楼或投资房地产开发。
从2015年4月至2016年3月,中国(含香港和台湾)买家占外国人购买美国房屋总数的27%,购房总金额达到270亿美元,位居国际买家首位。
海外并购资金从何而来?
那么这些企业通过何种手法在海外进行并购呢?报导称,海航的高杠杆率操作具有代表性。比如去年12月,海航旗下的上市公司天海投资(600751.SH)斥资60亿美元收购英迈国际,就是采用了此次银监会重点摸底的“内保外贷”。
“内保外贷”就是由境内的主体为境外的借款人做担保,一旦境外的借款人无法偿还国外的债务,那么境内的担保人就要履行担保义务,将资金汇出境外用于向海外的贷款人偿还这笔境外债务。
关于规模高达400亿美元的海外并购资金来源,海航集团品牌部称:海航的资金来源,既有一、二级市场融资,也有企业自有资金。海航集团获得银行综合授信超过6100亿元。与此同时,海航集团称,海航在逐年加大与海外资本市场的对接力度。
据报导,不论是海外投资或是转移资产,特别是高杠杆的贷款并购,造成的结果就是国家外汇储备流失。以足球俱乐部为例,不仅收购时要拿出大笔外汇,收购以后,单单足球明星们动辄数千万元乃至超亿元的转会费就会让外汇流出。
责任编辑:林琮文