中共央行降低MLF利率 分析:释货币宽松信号

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【大纪元2019年11月07日讯】(大纪元记者刘毅报导)中共央行11月5日发布公告称,当日央行开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元(人民币,下同),期限为1年,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。央行降低中标利率出乎市场预期。

据《21世纪经济报道》报导,对于央行下调中标利率5个基点,上海地区某外资交易员:“确实没想到。5日开盘十年期国债收益率还在3.3%以上,市场基本没有预期到MLF利率会下调。”

MLF利率调降后债市大幅反弹。当日国债期货全线大幅收涨,10年期主力合约涨0.38%,银行间现券主要利率债收益率下行5~6BP。此外,当天上证指数上涨0.54%至2991点,显示市场对货币政策有进一步宽松的预期。

一些市场人士分析认为,MLF利率的下调是确认货币政策维持宽松方向。在宏观经济下行压力加大的背景下,财政政策、政策性金融等逆周期调节措施可能继续加码。

华创证券固收团队点评称,MLF操作利率的下调是对货币政策维持宽松方向的确认,有利于前期货币政策收紧预期的修正。

华泰证券首席宏观分析师李超表示,货币政策多重目标中,目前央行大概率优先稳增长而增加对通胀的容忍度,货币政策维持稳健略宽松的概率大。

对于中共央行下调MLF操作利率5个基点,《香港经济日报》报导,有分析师认为,其信号意义更强:说明央行认为经济存在一定下行压力,且不会因为“猪通胀”而关闭边际宽松的窗口。

中信证券首席固收分析师明明认为,货币政策宽松的空间已经打开,接下来有可能采取量价组合的政策,今年底明年初有可能推出降准,稳定流动性供给。明年在全球货币政策宽松和经济下行压力加大的背景下,MLF利率还有进一步下调的空间。

海外评论人士文小刚认为,中共采取货币宽松的政策说明大陆经济下行压力很大,中共已经不顾及放水的后果了,因为中共加大向市场投放货币力度(放水)会增加债务,使已经债台高筑的大陆债务继续攀升。

另外,向市场放水会增加人民币贬值风险,近几天人民币兑美元升值是受美中贸易战有可能缓和的预期,但是,美中之间是否能达成长期贸易协议业界并不看好。一旦贸易战继续升温,人民币贬值是大概率的事。

文小刚认为,中共此举显示大陆经济下滑的严重程度超乎外界想像,已经到了中共不计后果要挽救的地步。

责任编辑:林琮文

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