金管会推9措施 不暂停海外企业来台

【大纪元2021年03月22日讯】（大纪元记者赖意晴、张原彰台湾台北报导）近期上市柜外国公司（KY公司）暴雷频传，立委指出，从去年8月至今已5家KY股暴雷，总影响人数达4万2,100人。对此，金管会主委黄天牧强调，将推动9大措施保障投资人，至于KY政策，他说，目前引发争议的案件都属于个案，不至于引发系统性风险，会持续强化审查，但不会暂停海外企业来台挂牌。

黄天牧周一（3月22日）出席立法院财政委员会，针对“强化上市柜外国公司（KY公司）公司治理及监理机制”进行专案报告并备质询。

所谓“KY股”为境外公司回台湾挂牌的股票，是在国外注册、在海外未上市，而把台湾作为第一次上市募资；许多KY公司是以中国市场为主的企业。

金管会报告指出，将从“公司治理”、“监理机制”及“中资控管”三大面向，推动9项监理措施，以保障投资人权益。

根据报告，截至2021年2月底止，目前国内总计有109家KY公司，包括上市76家、上柜33家，所有KY公司市值已达新台币1兆6,043亿元，且自2008年开放至2019年底止，KY公司因营运所产生之获利，于我国配发现金股利高达2,312亿元，其实对台湾资本市场具有一定贡献度。

民进党立委林楚茵质询时指出，KY股从去年8月至今连5爆，总影响人数达4万2,100人，相关金额更高达58.9亿元，严重冲击台湾投资市场信心。

对此，黄天牧表示，康友KY是明显掏空，至于其他KY公司，主要是营运出现状况。他表示，近2年受到疫情、美中贸易战等因素影响，以致部分KY公司经营结构产生问题，的确是事实，不过也有做得还不错的公司。

黄天牧认为，近期KY公司踩雷均属于个案，不会发生系统性风险，将持续强化专业守门人机制，不会暂停海外企业到台湾挂牌。

为解决在中国的KY公司易暴雷的状况，林楚茵建议，政府极力推动新南向，许多台商也配合该政策，但KY股的新南向公司的比重却很低，要求柜买中心推动新南向台商回台投资，以台湾为最重要的投资地。

注意！20 KY股列入警示指标

证交所也指出，目前公开资讯观测站的财务重点专区，已独立揭露KY股的9大异常警示指标给投资人，目前共有20档股票入列，包括已变更交易方式的英瑞、淘帝、凯羿及已停止交易康友等4档，另外16档KY股为再生、胜悦、百达、宏旭、世芯、龙灯、东科、大洋、硅力、光丽、泰福、虹扬、罗丽芬、金丽、威宏、吉源。

证交所董事长许璋瑶许璋瑶强调，为强化监理KY公司，9大示警指标已经研议要调整2个，第一是董监及持股10%以上的大股东设质比超过一定比例，目前示规定9成，未来会调降为7成就警示；第二是董监事处份股票，超过选任时持股2成，就会被警示。

中国成分高的KY股 应特别标注

对于KY股不易监管的状况，淡江大学经济学系专任副教授蔡明芳说，比较严重的事，一些KY股公司的董事几乎都是中国人，董事会如果在中国召开，台湾政府几乎没有管辖权，一但出事情，这些人在中国，台湾检调也抓不到，“当初让中国含量高的公司回台湾当KY股，这某种程度是让投资处在风险之中。”

蔡明芳建议，不能一竿子打翻一船人，不是所有KY股都不好，政府应该把在中国市场占有率很高的，或是董事比重多为中国人、香港人的KY股，进行特别标注，甚至不要称作KY股，而是改称为CN股，让投资人可以清楚辨识风险，也让政府可以管得到，起到警示作用。

近年美中角力与疫情等大环境出现变化，使KY股出现状况，蔡明芳说，当看见厂商慢慢出问题，可能代表当地环境不是很好，这些暴雷的KY股很可能不是一开始就在做假账，而是杠杆操作比较大，当市场状况变差，公司体质也变得不好。

他认为，鉴于近期暴雷事件频传，政府也应超前部署，锁定对中国市场依赖很深的，或在中国的KY股进行严加的查核。

另外，日前传出逃漏税的文创股VHQ-KY，开发金的子公司对其有投资的曝险约新台币1.5亿元。蔡明芳说，能通过开发金的审核，理论上这间公司应是正常的，可能是遇到中国景气不好因而出问题。

他说，开发金有关于创投的业务，因此可能有投资曝险的状况，但一般商业银行的情况就比较单纯，做一般信用抵押的商业贷款等业务，比较不会踩到投资曝险的雷。但如果银行跟在中国当地的KY公司有贷款等业务往来，还是必须更加小心。

责任编辑：郑桦