金言:恒大窟窿有多大?

人气 13414

【大纪元2021年09月27日讯】恒大爆雷后,网友写了一副调侃对联,上联:一分不少许家印;下联:下周回国贾跃亭。横批:弄许作贾。有人把这几十年来中国大陆的股市、楼市、P2P、理财产品和各种基金等一茬接一茬的财富洗劫运动叫做“割韭菜”或曰“薅羊毛”。恒大这把既狠且大的“镰刀”,在将中国百姓“韭菜”一扫而光的同时,也给中共经济泡沫捅穿了一个大窟窿。

一、恒大的负债已超过军费开支

大家可能有幸见证过中国第一大高楼、第一大股票、第一大市值,但却从未见证过“负可敌国”的第一欠债大户。

曾经如雷贯耳的全球第一大房企——中国恒大,如今以2万亿人民币(合3,000多亿美元)的巨额负债,一举荣登中国“欠债大王”的宝座。据说,这些钱可造价值200亿元的中国002航母100艘;是中国每年1.2万亿元军费开支的1.67倍;占2020年全国13万亿元税收的63%;相当于北京、上海、重庆、天津和杭州五座城市财政收入的总和;四大国有银行的净利润才刚刚达到上万亿;被称为国内最赚钱的“中国烟草”利税总额也不过1.28万亿元;放眼全球,你会发现世界上有190多个国家的GDP都低于这个数字……

1. 金融机构的借款高达8,344亿元

根据恒大2021上半年报,银行和非银行机构借款达205家,余额8,344亿人民币。其中:1)境内机构196家,借款5,835亿元。包括境内银行75家,借款2,159亿元;境内非银行121家,借款3,676亿元,主要是信托、租赁和投资机构。2)境外机构9家,借款2,509亿元。包括境内债券496亿元,境外债券1,852亿元,境外银行借款156亿元,境外非银行机构借款5亿元。

按照有息负债来计算:1)贷款余额8,344亿元,2)商业承兑汇票 2,057亿元,3)理财产品400亿元。合计10,801亿元。如果乘以恒大借款年均利率9.14%,那么恒大每年利息为987.21亿元,每天利息为2.70亿元。这还不算逾期加罚息或复利。

2. 应付款项达到9,626亿元

截至今年6月30日,恒大应付账款和其它应付款余额为9,626亿元,包括支付给建筑商和供应商的商票为6,669亿元。其中一年内到期要支付的金额包括,商票5,824亿元、金融机构借款本金2,400亿元和贷款利息987亿元。这样,恒大今年还须偿还的债务就高达9,211亿元。而恒大能够调用的现金加起来也不到1,600亿元。这还不包括恒大财富及恒大人寿的600亿元负债。

据知情人透露,估计恒大表外隐形债务至少还有1万亿元,累计总负债高达3万亿元。如果不能按时支付到期贷款和债券的本息,一旦构成债务违约,恒大的债务将如滚雪球一般,越滚越大。

二、恒大高管十年分掉1,000亿元

从回报投资者的角度来说,现金分红是上市公司回报投资者的最佳方式。但过去十年里,恒大集团根本不考虑企业的后续发展,竭泽而渔,每年几乎要分掉利润的一半,无不令人咂舌。公开信息显示,从2011—2020十年间,恒大集团合并报表范围内分红已超1,142亿元。作为恒大最大股东、持股达76.76%的许家印,至少套现500多亿元,拿走了大部分红利,可谓“富了和尚穷了庙”。

尤其是在2020年,恒大已经出现债务危机,向广东省写信求救,希望政府出面帮助解决其债务问题时,却在下半年史无前例地分掉了577.79亿元。恒大为此还对外谎称,目前公司的现金余额完全有能力实行本次分红,并且未来不会对公司现金流以及公司运营造成影响。今年7月15日,恒大明知要爆雷的情况下,依然计划分红200亿元。最终在外界的压力之下才被迫取消。

极其恶劣的是,恒大在到期的商票、员工理财、银行本息都无法偿还的情况下,竟然神不知鬼不觉地给6名高管提前兑现尚未到期的理财产品。从而引发各地投资者上街抗议,到恒大深圳总部讨要血汗钱,却遭到一手握着镰刀,一手握着锤子的中共的暴力维稳。

再看2011—2020十年间,恒大历任高管的年薪:总裁夏海钧2.05亿元、董事兼副总裁赖立新947万元、董事兼副总裁黄贤贵905万、首席财务官潘大荣1,993.8万元、董事史俊平2029万元、董事何妙龄1495万元、董事李钢2925万元、董事谢惠华771万元、董事徐文1028万元。这9人十年间总薪酬为21.18亿元,人均2924万元,聘请一名首席经济学家的年薪也高达1500万元,是广州平均工资的无数倍。

三、恒大“金元足球”烧掉200亿元

从2010年3月接手广州队至今,恒大成为中国“金元足球”的代名词。11年过去了,恒大足球一共投入了130亿元,亏损73亿元。这还不包括恒大足校8年来投入的30亿元和去年斥资120亿元新建的足球场。如今,国足竞技水平和世界排名不升反降,“金元足球”留下的是一地鸡毛。

恒大汽车三年投资为474亿元,已亏掉135亿元,至今一辆车也未对外出售。更奇葩的是,恒大汽车仅凭一张PTT设计图纸,就“空手套白狼”,成功在港交所上市,并两度市值超过7000亿港币。此外,投资恒大冰泉也亏掉了40亿元。

恒大自成立至今24年多的时间里,还累计上交税金3000多亿元,缴纳土地出让金数10万亿元。不但养活了如吸血鬼般的各级地方政府官员,同时也推高了房价,成为压在亿万房奴头上的一座大山。

四、恒大还剩下多少有效资产?

当前,恒大最值钱的家当恐怕就是土地储备。2021年上半年财报显示:恒大总资产2.38万亿元,包括可流动现金867亿元,应收账款416亿元,存货1.42万亿元。其中现有土地储备2.93亿平方米,原价值为人民币5,273亿元;还有在280多个城市的1300多个在建项目。

除现金和应收账款外,大部分资产都无法及时变现,进行正常的还本付息。这些土地要么未缴纳足够的土地出让金,要么被抵押给金融机构。在目前各地土地不断流拍的情况下,即使银行同意解押也很难出手。9月22日,因欠缴土地出让金,安徽安庆市就宣布收回恒大一块项目用地。恒大在全国各地的1300多个在建工程,因长期拖欠承包商的垫资,也基本处于停工状态。因此用实物抵债也就成了一句空话。

2021年1月至6月,恒大的卖房收入3,567亿元。从6月开始,呈逐月下降趋势,且大幅低于去年同期水平。就算全年能实现6000亿元销售收入,对比一年到期的债务,也是杯水车薪。

随着恒大债务爆雷,也引发香港恒生指数两周连续下挫,累计下跌2013点,跌幅7.7%。截至2021年9月24日,恒大集团旗下的中国恒大、恒大汽车、恒大物业和恒腾网络四大板块的市值,已从巅峰时的1.32万亿港币,跌至1,155.65亿(合人民币959.76亿元),跌去高达九成。

五、中国是否会爆发债务危机

前面提到,这些年来中国大致经历了三波“割韭菜”运动,即2015年的股灾,2018年的P2P爆雷和2021年正在发生的楼市泡沫。产生这些危机的根源,那就是中共央妈的“大水漫灌”和“货币超发”。

2001年中共加入世贸后,外资像潮水一样涌入大陆,让中国一举成为“世界工厂”,从而成为全球出口大国。由于中共实行外汇管制,人民币与美元不能自由兑换,出口换取的美元无法在国内流通使用,只能由央行(人民银行)发行等额的人民币支付给出口企业,从而造成国内货币的泛滥。2008年全球金融危机爆发后,中共又通过四万亿刺激计划,进一步加大了人民币贬值的巨大压力。

按照正常的经济学原理,市场上投放过多的货币必然会导致通货膨胀,也就是老百姓通常所说的钱不值钱了。1998年下半年,中共开始停止住房实物分配,逐步实行住房分配货币化。因此房地产开始沦为超发货币最大的“蓄水池”。这也正是中国一直尚未发生通货膨胀,一次又一次躲过全球金融海啸和债务危机的根本原因。

但是,这个“蓄水池”的容量毕竟还是有极限的,不可能永无止境的接纳通过各种渠道涌入的超发货币。2015年夏天中国出现的股灾,股汇双挫,这表明资本市场替企业提供融资输血的功能开始丧失。从而导致天文数字般超发的货币以各种形式集中冲进楼市,同时也有部分资金进入了以高息作诱饵的互联网金融。2018年6月,P2P大面积开始爆雷后,所有超发货币犹如挤独木桥,统统被中共赶进楼市。

大家看到,1997年住房改革前,中国广义货币M2仅为9万亿元,2002年入世后倍增至18.5万亿元,再经过2008年的4万亿元刺激计划,到了2010年M2再次翻番增加到72.59万亿元。靠超发货币,中国的GDP也在这一年超越日本成为世界第二大经济体。

据恒大研究院统计,2018年底中国货币供应量(M2)为26.3万亿美元,占GDP比重193%。美国货币供应量为14万亿美元,占GDP比重为69%。中国M2/GDP比重为美国的2.8倍,因此中国成为名副其实全球最大印钞国。而恒大前首席经济学家任泽平称,2020年1月中国广义货币M2突破200万亿元,而2013年才100万亿元,不到七年再次翻了一倍。过去40年,只有一二线城市地价和房产的收益率跑赢了这台印钞机。

“月盈则亏,水满则溢。”当中国M2突破200万亿元后,房地产这座巨大的“蓄水池”,也像前不久河南因大水漫灌而引发水库溃坝一样,开始大面积外溢泄洪了。正因为如此,凭借永无休止、变着花样的加杠杆,用滚雪球般的债务堆积起来的恒大,也就理所当然的成了这波房地产泡沫正式破灭的导火索。看似偶然,实属必然。

可以预见,在目前这轮房吃人的“圈地运动”结束之后,卖地收入这棵地方政府的“摇钱树”将会随之躺平。各地政府的好日子也总算走到了尽头,接踵而来的或许是已经喊了多年的中国地方债危机的大爆发。

大纪元首发

责任编辑:朱颖#

相关新闻
恒大致粤政府文件曝光 负债八千亿告急
【财商天下】泡沫多严重?大陆房地产未来走势
分析:恒大债务危机恐引发骨牌效应
恒大债务危机 中共严控舆论 连夜拘5人
最热视频
【百年真相】公安局长扬帆被失踪 25年音信全无
【新闻大家谈】腾讯App暂停更新 微信也出事?
【新闻看点】所罗门爆冲突 中国城遭抢劫探因
【远见快评】滴滴退市腾讯遭连击 习一石三鸟?
【未解之谜】漆黑太空背后的宇宙秘密
【财商天下】三胎催生失灵 中国出生率跌跌不休
如果您有新闻线索或资料给大纪元,请进入安全投稿爆料平台
评论