【大纪元2022年04月07日讯】（大纪元记者刘毅综合报导）第一季度，大陆房企发债规模大幅降低，国内债发行同比下降了43%，而其中超9成发行人为国企性质。显示大陆房企融资依旧艰难，尤其是民营房企。
据贝壳研究院4月6日发布的《房企融资季报》显示，一季度房企境内外债券融资累计约1733亿元（人民币，下同），同比下降43%，降幅较2021年同期扩大20个百分点。其中，境内债发行占比达80%，发行人性质为国企和央企的占比达94%。
具体来看，一季度，房企境内发债规模约1378亿元，同比下降28.6%；境外债规模约355亿元，同比下降68.0%。境内债券发行规模占比80%，较2021年同期上升16个百分点。
对于融资规模同比大降的原因，贝壳研究院认为，一是大环境的不确定性增加。随着国内疫情的不断反弹、扩散，影响了部分城市地区人民正常的经济活动秩序，国际上俄乌冲突，中美贸易摩擦等相关影响增加市场的悲观情绪。
二是房地产行业信用风险持续恶化，影响金融端、产业链、需求端预期。2022年以来，行业风险尚未出清，房企债务风险仍然存在，全产业链条上的参与者信心缺乏，导致积极性下降。三是房企自身经营模式发生转变，大规模举债发展的模式逐渐退出，稳健的财务导向房企将主动降低自身负债规模。
从融资成本来看，境内方面，一季度债券平均票面利率3.65%，较2021年同期下降112个基点，环比上一季度票面利率下降49个百分点。
贝壳研究院认为，利率下降主要受到发债主体企业性质的结构性影响，一季度境内共发行债券融资123笔，其中116笔发行人企业性质为国企和央企，占比高达94%，信用背书优厚的国央企会获得更高的市场认可，从而获得相对低廉的融资利率。
《券商中国》4月7日引述业内人士的分析说，此前市场寄予厚望的融资增长点，并购债尚未形成规模，短期内对房企整体的融资规模影响有限。政策回暖的传导落地仍是一个较为缓慢的过程，房企的融资量将呈现缓慢恢复的态势，整体短期内仍保持较低的融资量。
克而瑞研究中心认为，在当前行业风险未出清，仍有房企持续爆发债务违约的情况下，市场的担忧及观望情绪使得整体融资仍未呈现大幅回暖。房企一季度融资同比下滑较大，特别是境外融资量在2、3月几乎“停滞”。此外，对于一季度获得大力支持的并购融资，虽较多企业获得大额额度，但根据监测的情况来看，仍未有企业针对出险企业有较大的并购动作，也侧面反映出在政策执行未有较大落地及明显回暖之前，无论是市场投资者、购房者还是开发企业等各方的观望情绪较浓。
贝壳研究院认为，房企偿债压力一季度并未实质性减少，部分房企仍存在债务违约风险。
责任编辑：林琮文
