中国银行长短期存款利率倒挂 映射市场缺信心

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【大纪元2022年07月01日讯】(大纪元专题部记者李思齐采访报导)6月底,中国的四大“国有”银行都出现3年期存款的利率等同或高于5年期存款的罕见现象。专业人士分析,这显示市场对未来经济缺乏信心,长期贷款的需求很差。

中国银行、建设银行、工商银行和农业银行的储户们近日注意到,3年定期存款和5年定期存款的利率没差别,甚至出现了“倒挂”的现象——本应利息更高的5年定期存款,已经等同或低于3年定期存款利息。

长期关注中国经济的经济学博士李松筠6月30日对大纪元表示:“首先,银行存款利率下降是一个普遍趋势,不仅是5年期的存款利率下降,1年期至3年期的存款利率都有所下降,这是因为,面对经济下行压力,中共央行在去年12月和今年1月分别下调了存款准备金率,以及1年期和5年期的贷款市场报价利率(LPR)。”

降低存款准备金率的目的是为了释放货币流动性,降低LPR的目的是为了促进信贷需求,因为LPR是银行贷款的基准利率。“虽然货币政策宽松了,但这一轮的降准和减息却没有起到预期的效果,投资和消费需求仍然非常疲弱。”李松筠说,“因此,中共央行又在今年4月进一步下调了存款准备金率,并在5月份大幅下调了5年期的LPR。”

“LPR下调,意味着银行的贷款利率下降,虽然这会降低企业和消费者的贷款成本,却挤压了银行的利润空间。尤其是,因为房地产业的萎缩和疫情的多次复发,银行目前已经积累了不少坏帐。因此,银行就必须下调存款利率。”

今年4月底,多家中共国有大行和股份制银行就率先下调了1年期以上的定存和大额存单利率,调整幅度多为10个基点左右。

为什么当下出现3年期存款利率高过5年期存款利率的现象?李松筠分析:“首先,这是政策引导的结果。因为5年期LPR下降的幅度比1年期LPR的降幅更大。5年期LPR决定5年期及更长时间的存款和借款利率,而1年期LPR决定三年期的存款和借款利率。”

“当局除了要刺激实体经济的信贷需求,也是为了刺激消费者对房屋贷款的需求,因为这类贷款都是5年期以上的长期贷款。而5月份的数据显示,在多项救市措施下,房地产的需求依然萎靡不振,各项指标都在进一步恶化。”

克而瑞发布的数据显示,中国百强房企今年前5个月的销售业绩同比下降52.3%,降幅比前4个月的数字更大。克而瑞服务于中国百强房企中95%以上的房地产企业。

中指研究院(Chian Index Academy)的数据显示,2022年的前5个月,百强房企的销售额均值为273.93亿元(约合41亿美元),同比下降50.7%,并且销售额超过百亿的房企比去年同期减少了48家,降至70家。

“其次,这个现象也说明,银行现在不缺存款,而是没人借钱,尤其是长期贷款的需求很差,因为大家对未来经济都不看好。”李松筠说。

从5月份的社融与信贷数据来看,企业和居民的中长期贷款需求恢复,仍然不及预期。相反,居民的储蓄意愿却非常强烈。今年前5个月,居民存款累计增加7.86万亿元(约合1.2亿美元),同比增长50.6%。

李松筠最后总结说:“在经济下行、政府鼓励消费和投资的背景下,银行存款利率肯定会越来越低。”

责任编辑:连书华#

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