专家:政策致经济走低 建议投资者以现金为王

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【大纪元2022年09月29日讯】(大纪元专题部记者李思齐、王佳宜采访报导)美国联邦储备委员会(美联储)9月21日再次加息75个基点后,美元走强,非美元货币走低,欧美股市震荡。专业人士认为,多国政策失误导致全球经济走低,全球熊市将持续到明年下半年,甚至更久,并认为在此期间投资者应该“观望为主、现金为王”。

9月21日,美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)在为期两天的货币政策会议后发表声明,宣布加息75个基点,同时强调,美国的较长期通胀目标为2%,直到控制住通胀后才会调整到宽松的货币政策。

英格兰银行(Bank of England)于9月22日发表声明,宣布加息50基点。声明表示,8月以来,天然气批发价一直高度波动,金融市场变动也较大,全球政府债券收益率也急遽飙高;在此期间,英镑已大幅贬值。美联储加息后,英镑进一步下跌。

英格兰银行的主页显示,当下的通货膨胀率已达9.9%,而既定的中长期目标是2%。美国8月份的通胀数据为8.3%,同样远高于2%的中长期既定目标。

就未来的经济走势,美国政经评论人士、原哈佛大学实验室主任陶瑞于9月28日对大纪元表示:“现在全球肯定是一个熊市市场,至少持续到明年下半年,甚至更久。虽然金融市场会有波动,涨涨跌跌,再加上选举需要,可能会有大大小小的反弹,但是基本下行的大趋势不会改变。”

他说:“现在除了中国以外的主要经济体都在加息。总体来说全球经济不容乐观。欧美通胀高企。俄乌战争雪上加霜,而且欧佩克可能减产,进一步推高能源价格,更加推高了通胀风险。”

“观望为主、现金为王”

陶瑞对投资者的建议是“观望为主、现金为王”。他解释说:“做空做多都不宜加过多杠杆,谨慎为重,一定要保存大量的现金。等到通胀稳定,美联储开始降息以后,才是进场抄底的好机会。”通常对股市而言,主要指数自近期高点下跌逾20%时,进入熊市。

道琼斯指数(Dow Jones)在9月走低,美联储加息后进一步下跌。9月23日,道琼斯指数下跌486.27点,跌幅1.6%,跌至29,590.41点,为2020年11月以来的最低收盘值。9月27日,道琼斯指数继续下跌至29,134.99点,和1月4日的高点36,799.65点相比,跌幅已超过20%。

欧洲三大股指在9月27日全线下跌,其中伦敦股市的100种股票平均价格指数下跌0.52%,法国巴黎股市的CAC 40指数下跌0.27%,德国法兰克福股市的DAX指数下跌0.72%。

就美国股市行情何时复苏,陶瑞认为:“美国经济的韧性还是非常充裕的,但牛市至少要等到明年或以后了。”

他说:“现在的经济环境令人痛苦,而且还会持续很久,并不是短期阵痛,而是长期钝刀子割肉。运气好,还要持续一年多。如果运气不好,再加上黑天鹅事件,可能持续好多年。”

分析:为政策失误付出代价

目前,不但是金融市场吃紧,企业的盈利也不容乐观。陶瑞认为,目前的全球局势和多国政府的政策失误有关,“主要的教训是全球政客一系列政策失误”。

“欧美当初过分夸大疫情的严重性,尤其是主流媒体和一些专家,指责保守派政客轻视疫情,然后刻意制造恐慌,封城打击经济,结果美联储大放水,政府给民众发钱,再加上对通胀预期的误判,结果金融市场一下子就膨胀起来,2020年到2021年初股市暴升,加密货币市场更是一度到达了疯狂的水平。”

美联储官员和拜登政府于6月已承认对美国的通货膨胀的判断有所失误。拜登的顾问和美联储官员担心疫情和相关限制会带来类似2007至2009年金融危机类似的后果,因此沿用了类似的经济政策,但实际结果是此次经济危机不同于上次。美国5月份的通货膨胀率高达8.6%,为40年来最高。

陶瑞认为:“归根结底,可以说是全球政客错误的政策带来的经济灾难。如果左派政客还不吸取教训,继续以短期政治收益为目标,以福利和新能源环保为借口,继续开动印钞机,那么后果将不堪设想,经济会持续受到巨大打击。”

对于中国而言,则是中共的“清零政策”导致防疫过度,重创中国经济。

世界银行于9月26日下调了对中国经济增长的预期,在10月期的《东亚和太平洋地区经济半年报》中把6月份已降低的对中国GDP增速4.3%的预期进一步下调至2.8%,并且预言,与中国相邻的东亚发展中经济体的GDP增速将超过中国,这是1990年首次。

世界银行新报告预计,除中国以外的东亚和太平洋地区发展中国家的GDP增速将从2021年的2.6%提高到2022年的5.3%;而原本引领该地区经济发展的中国,GDP增速预计为2.8%,大大低于2021年。报告提出:中共对疫情的政策抑制了经济活动。

国际货币基金组织(IMF)则在今年7月下调了对中国GDP增速的预期至3.3%。

美联储9月加息后,人民币对美元的汇率已跌至近7.2。中共央行于9月26日做出回应,自9月28日开始,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从零上调至20%。

之前,中共央行已数次下调贷款市场报价利率(LPR)以刺激房市。LPR是由中共央行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性贷款参考利率,是各金融机构做贷款定价的主要参考。其中,5年期LPR决定5年期及更长时间的存款和借款利率,因此和房贷利率相关。

最近一次下调LPR是8月22日,中共央行今年第三次下调了5年期以上的LPR,从4.45%降为4.3%,大幅下调了15个基点,同时1年期LPR下调了5个基点。

陶瑞认为,中国经济的前景“依然不明朗”,“降息也是想要刺激低迷的经济,所以对于全球金融市场也不是什么好事”。◇

责任编辑:连书华#

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