【大纪元2025年11月06日讯】（大纪元记者侯骏霖台湾台北报导）金控并购市场去年出现“双龙抢亲”乱象，引发市场波动与资讯揭露争议。为健全并购秩序、提升透明度，金管会6日宣布《金控投资管理办法》修正草案将完成法制作业，正式订定七大新规，包括公开收购须全采现金、首次投资金融机构持股比率须超过25％，以及投资案未经许可前不得对外公布收购条件。
银行局副局长王允中指出，过去部分业者于主管机关核准前提前“喊价”，甚至出现敌意收购的市场攻防，不仅造成投资人混淆，也影响市场秩序，修法后明定“未获主管机关许可前，不得公布公开收购条件”，避免消息操作与投机炒作。
根据新规，金控公司首次投资公开发行公司时，必须以“现金”作为收购对价。王允中说明，虽然部分学者主张应开放以换股或其他方式进行，但若采非现金工具，价格易随股市波动，恐损及股东权益与市场稳定，金管会因此仍采取“全现金”原则，确保对价明确、交易透明。
修法另一重点是调整持股门槛，首次投资金融机构的持股比率须超过25％。王允中表示，有学者建议门槛应降至20％以符合合并报表基准，但25％更符合金控实务与法制逻辑，便于操作与监理，也能明确区隔一般投资与控制性持股。
此外，新规删除原先“须取得被投资事业董事会不反对决议”的条文，改为要求金控公司提出“具合理性及可行性的财务与资金筹措计划”，并承诺落实执行，以确保后续整合顺利与控制权稳定。金管会同时引入审计委员会与独立专家意见机制，强化董事会决策的专业性与责任性。
针对财务结构部分，金管会放宽双重杠杆比率（DLR）调整期至一年，让金控在并购过程中有足够时间完成资本结构优化。王允中表示，若金控在期限内仍未达标，金管会可依实际情形采取行政指导或处分，但不会直接撤销许可。
此外，新制明订，若并购案遭主管机关否准，一年内不得再申请投资同一标的，以降低市场反复操作造成的干扰。
责任编辑：陈玟绮
