【大纪元6月20日报导】(中央社记者潘智义台北二十一日电)富兰克林投顾表示，近期市场已过度反应升息话题，忽略了债券与通膨率的相关性更胜过联邦基金利率的动向；以目前的通膨水准，利率大幅走扬可能性不大，加上这次联准会将会以循序渐进方式调整利率至中性水准，不会重蹈1994年的失策，对债市的冲击不大。
富兰克林投顾指出， 6月底除了美国联准会利率政策会议外，也将面临伊拉克政权移交日，市场对利率与中东地缘风险的忧虑左右债市表现；此外，近期经济数据好坏参半，其中以消费者物价指数表现与升息幅度最密切相关，5月份美国不含食品与能源的核心消费者物价指数比去年同期成长1.7%，低于市场预估的1.8%。
富兰克林投顾表示，截至 6月18日止，一周来10年期公债殖利率由4.799%下降至4.710%；花旗10年、30年期公债指数迄周四止各以0.90%与1.49%幅度收红，花旗房地产抵押债GNMA上涨了0.51%。
另外，从过去20年李曼综合债券指数的平均表现来看，投资等级债券主要获利来源高达93%为配息收益，价格变动的部分仅占不到7%，这表示不论在多空的环境中，长期持有债券有助于资产的稳定性。
美国公司债表现与企业营运息息相关， 5月份零售销售额已达8.9%年增率，创2000年3月以来新高纪录，富兰克林投顾认为，这显示消费者支出意愿强劲抬头，同时也反映企业盈余增加，伴随“升息”强化企业的定价能力，将有助于企业营运改善，对债市后市发展有正面的支撑作用。
