投资组合 建构低关连度

【大纪元3月20日讯】自由时报记者李锦奇／专题报导

投资单一区域或单一国家基金，近年相当盛行，但汇丰中华投信总经理陈如中提醒，不可偏爱单一国家或区域市场来投资，最好建构关连度低的投资组合；保德信投信也认为，投资风格比选择区域重要。

日经225指数去年涨4成，韩股涨约54%，欧洲涨幅超过两成，对投资人来说，只要选对区域，几乎就会赚钱。

但汇丰中华投信总经理陈如中提醒，投资过于集中在单一市场，很容易受到突发利空重挫，使得资产大缩水，例如今年初日本Livedoor丑闻案重挫日股，该公司股票市值一夕之间腰斩，也使日股大幅震荡，投资人资产与心情也随之上下起伏。

陈如中认为，投资难免伴随着风险，应该寻求在一定风险程度内，尽量提高投资报酬率，正确投资方法则是建构资产或市场相关性低的投资组合，例如欧洲与亚洲股市的相关性，就比美国与亚洲股市相关度低。

陈如中解释，欧洲股市产业多元化，有能源、矿业、制药、奢侈品类股，相对地，亚洲股市以科技类股为主，两者相关性较低，根据统计，欧亚股市月报酬率的36个月移动相关系数，近年来已降至0.5以下，投资人若能以稳健的欧洲，搭配积极的亚洲，应是绝佳的投资组合。

保德信全球组合基金经理人杨婉仪也表示，在这样的景气时点里，投资要着重“风格”，选择适当风格的投资产品，甚至会比“区域”调整更重要。其中，属于成长型的产品，会比价值型产品更受到欢迎。