【大纪元5月11日讯】(大纪元记者冯静、魏德综合编译报导) 北京今年4月透露，它已储备了1.2兆美元，其中大多数为美元资产，并计划拥有世界最大的投资基金，但其用意何在及用于何处，已引起美国政府官员和世界经济学家的极大关注。另外，尽管中国3月份的贸易顺差暴跌，但仍然预计今年的贸易顺差上升43%。彭博新闻分析指出，中国大量产品出口销往世界，而真正促进进口增长的消费集中在都市居民，广大的农村人口目前对促进内需消费作用不大。中国自身的消费与生产不平衡是造成贸易顺差的一个主要原因。
中国储备1.2兆美元 预计持续增长
美国有线新闻网(CNN)的《财富》杂志最近一期报导，中国长期以来被认为是世界工厂，最近又赢得了新的名称：美国的银行家（America’s banker）。它除了继续吸收国外投资和加速出口外，正以令人惊异的速率囤积外币，其中储备的主要就是美元。
今年4月，中央银行透露出一则信息震惊了经济学家，中国官方的外币储备今年头三个月增加了1360亿美元，超过前一季度的双倍增量。这些资金使中国的外币储备达到1.2兆美元，远远超过其他国家的外币储备。
该报导指出，这是由于北京努力促进出口以及固定人民币对美元汇率所造成的后果。为了阻止人民币增值太迅速，央行全部买下外国投资者和中国出口商投在中国的美元，然后银行发布债券用人民币抵帐那些美元，从而阻止了通货膨胀。
国际金融投资机构惠誉(Fitch Ratings)的一位分析员詹姆斯•迈克马可(James McCormack)说，在2006年后期，中国持有的储备值几乎九倍于其短期债务，或相对于14个月的进口值。中国的储备甚至超出最坏估计的中国所有银行所持有的呆账。
标准渣打银行(Standard Chartered Bank)的经济学家斯蒂芬•格林(Stephen Green)认为，中国将会维持贸易顺差、每月外币增长率大约达200亿美元。瑞士信贷(Credit Suisse)的经济学家童道(Tong Da，译音)则认为，中国的外币储备明年底会达到2 兆美元的新高。
中国预计今年贸易顺差上升43%
印度经济时报报导，中国政府的一个智库近日预告，尽管中国在努力遏制超额贸易顺差，但它今年仍然预计产生超过2540亿美元的贸易顺差。
中国科学院预测处(CAS)报告，尽管出口也许会减缓，但中国2007 年的贸易顺差预计将是2540.3亿美元，比去年底增长42.8%。今年计划总出口达1.20兆美元，比去年同期增长23.7%，而去年增长了27.2%。估计总进口大约9460亿美元，比去年增长19.5%。
在2006年，中国的贸易顺差创记录达1774.7亿美元，对外贸易共计1.76兆美元, 比上年同期增长23.8%。然而高昂的贸易顺差，损害了中国与主要贸易伙伴，如美国和欧共体，的商业关系。
中国新华社引述CAS 的报告说，中国与美国的贸易顺差2007年将上升23.5%，达1782亿美元，出口为2636亿美元，比上一年同期数字增长29.8%。欧共体将仍然是中国的最大贸易伙伴，从中国进口价值2393亿美元和出口1110亿美元的货物。
中国消费与生产不平衡 贸易顺差难以改变
彭博新闻上个月警告说，不要被中国3月份的贸易顺差大暴跌而迷惑。第一季度是中国贸易平衡的不稳定时期，因为工厂更改工作计划，同时中国新年期间某些生产会停工，到5月份这个数据才会稳定。
该报导说，除非世界经济急剧衰退，否则中国的贸易顺差尽管从2月下跌了71%，且到3月也还少于70 亿美元，它还会返回到早先九个月的数值：140亿到240亿美元之间。
几年来，世界一直都在期待中国经济出现大的变化，既国内消费逐渐增加、贸易顺差减少，但这样的预期至今尚未发生，预计在未来几年内也不可能发生。如果平衡经济是以消费与生产的比率相当来衡量的话，那么中国离平衡经济还相差甚远。
造成的原因，除与中国人天生爱赚钱但谨慎花钱的习性有关外，还与中国社会制度和社会的财富分配息息相关。自从改革开放后，尤其是在过去10-15年间，这个共产国家的政府打破了毛时代给与民众的终生福利保障制度，使中国人有了后顾之忧。他们惧怕生病后支付不起高额的医疗费，惧怕孩子考上大学后交不起为数不小的学费，同时要积攒一笔钱购卖房子，存上一定数额的养老金，而中国的孩子即使长大后还在很大程度上依靠父母等等，都造成中国内部消费的疲软。
内部消费主要集中在都市 核心消费人数少
根据瑞银集团(UBS)首席亚洲经济学家乔纳森•安德生(Jonathan Anderson)的计算，中国真正的都市人口大约是2.44亿，尽管官方报告的数字将近6亿，而作为消费核心的中国都市中产阶级大约只有2千5百万人。广大的农村人口因为大陆长久以来倾斜的财富分配制度对刺激内部消费没有多大帮助。
这就造成一个极大失衡。一方面，中国工厂的一亿工人在生产各种各样的消费品充斥着国际市场，而另一方面，也许只有2千5百万都市人口有能力购买世界上其它地方出产的产品。这不是说余下的12亿7千5百万中国人对增加外贸进口无帮助，只是在目前他们起的作用不大，而真正促使 中国外贸进口的，除了政府花钱有选择和目的地大量从国外购买外，就是靠这个大约2千5百万的都市中产阶级。
那么中国的内部消费规模到底有多大？依照中国国家统计局报告，去年零售增长21%，达到7.6兆元人民币或9890亿美元。这相当于人均761美元，就是约6000元人民币，这个数字甚至高于一些成熟消费者经济的人均消费，如马来西亚。
然而安德生认为这个统计数字有误导公众之嫌。在中国，被称为“零售”的金额中有一大部分事实上是企业在运作中的开支，这个被当成了消费需求。此外，这个“零售”数字还包括批发、餐饮和“其它”贸易额。
所以，《中国经济季刊》（China Economic Quarterly）编辑亚瑟•克罗伯（Arthur Kroeber）估计，中国内部消费规模可能只有报告数字的一半。这是相当低的一个内需数字。
安德生换一个角度来看中国目前内需严重不足的情形。要达到一个中国典型的三口之家有100平米（或1076平方英尺）的住房，一辆汽车 — 一个西方看来最低的小康水平，那么这个中国家庭每年要挣1万8千美元，才能满足银行贷款要求，这相当于人均6千美元的水平，而目前中国人均水平顶多也只有2千7百美元，能达到人均6千美元的水平大概只有不到10%的人口。安德生说，如果以上推算正确的话，中国要想提高内需以降低贸易逆差的目标仍然任重而道远。
那么中国的内需何时能够大幅提升到美国现在的水平？纽约麦肯锡（McKinsey）咨询公司估计要到2025年才能实现，那时中国将预期产生19兆人民币或2.5兆美元规模的内需市场，这虽然比目前美国个人消费市场的9.3兆美元规模稍小，但还是在一个可比的范围内。麦肯锡的研究人员说，这个消费需求有超过五分之三将会来自中产阶级。
不过2025年消费市场的美好前景不会对今天的中国政策制订者起安慰作用。短期内，他们平衡外贸赤字的唯一方式将是牺牲一些出口成长，这对缓解中国亟需解决的因畸形制造工业发展所造成的严重环境损害有好处，毕竟世界上30个污染最严重的城市中国占了20个。
外汇储备高涨 中国为何不用？
尽管中国有1.2兆美元的外汇储备，但掌管这些储备资金以是越来越棘手。一般说来，各国大部分央行都是将外汇储备用来购买美国证券，特别是国库券及票券。在互联网的聊天室里，中国人开始质疑，为什么北京不用钱修造学校和医院，而去扶植美元。同时政府决策人员也烦恼，这些储备只赢得可怜的回报。
然而，将美元用在国内建设上并不是一件易事，银行必须将美元卖出，换成人民币，但在买数量庞大的人民币时就会提高人民币汇率，而造成出口产品价格提高，这将与中国银行的愿望相背离。
事实上，目前政府也以发行债券的方式，买回出口所创造的外汇。如果将外汇准备用于社会的建设计划上，将要面对偿债的问题。
专家分析: 储备金将往何处去?
金融专家分析，这些储备资金将会模仿新加坡政府投资商淡马锡(Temasek)的做法，成为信托高达3000亿美元的资金，它是淡马锡资金的三倍、比世界最大的保值投资资金还要大十倍。这些资金除能够买断名列财富500的沃尔玛（Wal-Mart）外，其零头还足以一并收购通用汽车公司和福特公司。
许多分析员预计，这些新的资金将用于减轻中国的美元资产负担，特别是低利率的美国证券。到2006年底，中国持有3500亿美元的短期债券(T-bills)。惠誉估计，中国还持有政府代办处，譬如名列财富500的联邦住房贷款抵押公司 (Freddie Mac)和联邦国家房屋贷款协会(Fannie Mae)等的2300亿美元的债券。
其他人则预计，这些资金将为中国国有巨型企业，像中国石化(Sinopec)或中国海洋石油公司(CNOOC)，提供财务资助，以确保海外的石油、天然气、煤炭和其它原材料的供应。但《中国经济季刊》编辑克罗伯争辩说，北京将会发现这些目标难以实现。中国公司金融承购的任何努力都冒着风险，可能引发类似被美国国会撤消中海石油竞标优尼科(Unocal)那样的争议。克罗伯警告说：“运转这么大一笔国家控制的资金，将面对几乎各个方面的问题。”
一些美国立法委员表示，他们关注中国也许会利用自己是美国证券主要买家的地位来牵制贸易或左右对外政策，但如果那么做了，中国本身也将承受对储备金的任何重新部署而造成的美国经济的减缓的后果，因为美国是中国的第一大消费者。
在最近给阿拉巴马参议员谢比(Richard Shelby)的一封信中，美国联邦主席伯南克(Ben Bernanke)争辩说，北京不可能通过抛售债券或抵制财政部的销售来损坏美国的经济，因为“外国持有的美国财政部证券只占美国信用市场债务的一小部分”。伯南克还认为，联邦储备局还能够通过调整利率来调控这些资金。
对于金融市场，中国储备增长的消息还是引起了恐慌。标准渣打银行的格林说：“水中来了一只鲨鱼，无人知晓它是无害的大白鲨，姥鲨（basking shark）或是其它鲨鱼。” 格林认为中国仰仗新的庞大资金储备“将能操纵市场，官僚主义者只要触击按钮，就可能破坏人们精心计划的贸易成交。”
资料来源：CNN《财富》杂志、印度经济时报、彭博新闻
(http://www.dajiyuan.com)
