【大纪元3月17日讯】(大纪元记者李天宇编译报导）在上周五美联储积极出手为摩根大通给贝尔斯登提供的短期贷款提供担保两天之后，在宣布降息0.25%的同时，批准摩根大通对贝尔斯登的收购计划，并将为此次收购提供融资300亿美元，希望能够通过帮助美国大银行度过难关来最大限度地稳定美国的金融市场。但是，经过200多位金融专家在紧张工作三天之后，上周五大跌47%，但仍收于30美元的贝尔斯登股票在这个收购交易中被标价只有2美元，整个收购为全股票交易，金额仅为2.36亿美元。
一方面，摩根大通肯定尽量以压低标价来降低收购贝尔斯登带来的潜在风险；另一方面，市场投资者们不得不问自己一个问题：美国各大银行的股票是否真值目前的价位？位于旧金山的风险资金银行斯克利夫基金（Seacliff Capital）的主管埃尔曼（James Ellman）说，“每股2美元的收购价肯定会让世界上每个投资银行的投资者感到发抖。很多人都会说，独立投资银行的末日到了。”这个收购价肯定也会让像雷蒙兄弟（Lehman Brothers）和杰弗瑞集团（Jefferies Group）等与贝尔斯登类似的传统大型投资银行日子难过。这些银行的共同特点是，银行本身没有大型资产或财富管理企业为依托，他们仅仅在华尔街金融公司困难时期，对那些公司提供帮助和扶持。
贝尔斯登是美国第五大银行，已经有85年历史，在去年美国次级贷款风暴发生之前，一直是美国最为人称道的银行和全美财富500大企业之一（BSC, Fortune 500），去年股价曾高达159美元。由于次级贷款风暴的影响，去年夏天贝尔斯登有两个基金破产。从此以后，股价一路下滑。上个星期股价以69.75美元开盘，但是由于市场普遍怀疑其流动资金出现问题，一些生意伙伴拒绝与其做生意，而其短期债权人拒绝再对其贷款，并同时要求其偿还未偿债务。虽然贝尔斯登董事长和总裁施瓦兹（Alan Schwartz）在星期三下午上电视辟谣，一再保证其有足够的流动资金支持运行。虽然其股票曾有上扬，但是为时已晚，没有能够恢复投资者的信心。上星期四，公司突然宣称在24小时内出现财务困难，并获得摩根大通银行短期贷款，美联储纽约分行对此贷款提供担保。星期五股价狂跌47%，收于30美元。对于美联储的快速和积极介入，美国财长保尔森（Henry Paulson）高度赞扬，并称布什政府已经随时准备必要时采取措施，积极稳定金融市场。
摩根大通在过去三天之内，动用了200名职工对收购方案进行评估。据悉，贝尔斯登股票被内部估价每股84美元（Book Value），但是仅标价为2美元。摩根大通希望在未来12到18个月内，这笔交易会给摩根大通股东带来10亿美元的税后盈利。
摩根大通银行一直伺机介入“机构经纪业务”(prime brokerage business)，而这正是贝尔斯登的强项。虽然上个星期以来，贝尔斯登已经丧失了许多客户，但是估计摩根大通完成收购后，会借机保留 “机构经纪业务”这项业务，并大力扩展客户。另外摩根还会接收贝尔斯登高达330亿美元的贷款业务，其中只有20亿美元是不良的次级贷款，其余为商务和住宅抵押保证的证券。至于一些贝尔斯登和摩根大通共同的业务，如银行投资、并购和研究等部门，预计摩根会尽可能降低有关费用。摩根大通需要注意的风险，主要包括投资者对贝尔斯登次级贷款部门的可能官司诉讼和衍生物业务风险。但专家估计，2美元一股的收购价基本能够保证收购交易会给摩根大通带来丰厚的利润。
此次收购计划，已由美联储批准，一般预料贝尔斯登的股东大会会批准，并于今年六月完成收购交易。贝尔斯登今天发表声明，将不会于明天按计划报告今年第一季度结果。
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