【大纪元6月25日报导】（中央社记者林琳纽约二十四日专电）去年投入美国证券市场的外资估计高达九千两百亿美元，其中有三千六百一十亿美元，大约百分之三十九，来自新兴市场国家。美国财经界人士认为，外来资金投资的背景及发展，值得关切。
根据“美国银行”投资策略部门所引用的美国财政部资料，今年前四个月，中国已经跃居美国证券市场的首要外资来源，资金总额高达七百六十七亿美元，排名第二的是日本，五百六十三亿美元，其次是香港的三百九十二亿美元，巴西两百二十七亿美元，挪威一百六十六亿美元，墨西哥一百四十八亿美元。
根据“华尔街日报”的报导，其实除了平均每天直接涌入美国证券市场的外资，波斯湾的产油国家也经由伦敦在美国股债市投资。
报导引述智库“外交关系协会”的专家指出，新兴市场国家的中央银行去年所累积的外汇存底相当于一兆两千亿美元，其中有八千亿美元是美金。此外，这些国家的主权基金掌握的资金估计也有一千五百亿美元。这些资金有不少都流入美国证券市场。
加州大学伯克莱分校的经济学者巴瑞．艾赫葛林指出，过去五、六年世界资金市场的情况相当反常，钱由穷国家流向富有国家。
他认为，这种情况的形成其来有自，因为美国人需要自中国进口电子产品、自俄罗斯进口原油、自墨西哥进口生活用品，美国人进口的产品愈多，供应产品的出口国累积的美元外汇存底就愈多。
以中国为例，有储蓄习惯的中国人多半不会以购买外来产品来消化其外汇存底，而庞大的资金在其国内市场也没有投资管道。在这种情况下，市场透明度获得信任而且投资组合多元的美国证券市场自然会吸引大笔投资。
新兴市场国家的资金投入美国证券市场，未必是看好投资报酬率。麻省理工学院的经济学者克丽斯亭．富比斯所做的调查研究显示，在二零零二到二零零六年之间，因为美元汇率走跌，外来资金在美国的投资年报酬率只有四点三个百分点，而美国人在海外投资的年投资报酬率却有十一点二个百分点。
以此推论，外来资金投入美国市场可能相中的是市场的制度化及透明化。不过，去年年中以来令美国金融界焦头烂额的次级房贷风暴，很可能会影响外资对美国市场的信心。
财经专家们指出，多年来美国承受钜额贸易赤字，而预算赤字是靠着外资大笔在美国购买股票及政府债券来弥补。类似次贷的问题，很可能影响外国资金对于美国证券市场的信心。美国必须巩固外资的信心。
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