【大紀元2012年08月24日訊】週四（23日），中國大陸主要運動品牌李寧股價大幅下跌,此前公司預警2012年度將出現掛牌以來首見虧損，令市場大感意外。市場人士指出，公司及行業前景仍然艱困，李寧股價料仍有下修壓力。
據路透社報導，儘管近期體育類股不時出現反彈漲勢，但分析師指出，由行業龍頭之一的獲利預警反映出本土體育品牌零售商的庫存泥淖仍不見底，而宏觀經濟不明更加深了零售商脫困的難度。
海通國際研究策略師黃薰輝說：「本土運動品牌競爭力下降，還有庫存的問題，再加上耐克以及阿迪達斯往二三線城市進攻，二線以下城市原本是這些本地品牌的優勢，現在地盤也被搶。供應過剩、競爭激烈，讓行業前景並不看好。」
截至收盤李寧重挫3.84%至港幣4.26元（約新台幣16.4元），盤中曾大跌近7%，今年迄今跌幅已逾三成。
22日，李寧在收盤後公佈，至2012年6月30日止六個月淨利大減84.9%至人民幣0.44億元（約新台幣2億元），營收年減9.5%至38.8億元（約新台幣183億元）。公司並預估2012年全年收入將進一步下降，全年將錄得虧損，仍將加速終端庫存清理。
業績慘淡
據悉，李寧股價在去年一年縮水超過60%。2011 年年報顯示，李寧公司去年的營業收入僅為89.29億元，同比下跌5.8%。成本卻未得到有效控制，經銷成本和行政開支合計較上年增長3%至32.23億 元。 與此同時，公司淨利潤僅為3.86億元，同比大幅下跌65.2%，排在特步、361度、安踏和匹克等同行業競爭對手之後。
實際上，從2010年開始，李寧便步入下滑通道，當年盈利水平已低於安踏，2011年訂貨會訂單情況更以同比22%的跌幅令市場意外。2010年12月20日，李寧股價一日下跌23%，市值瞬間蒸發近45億港元，是李寧2004年上市以來最慘淡的一天。
訂單下滑進一步加劇了庫存壓力。去年年報顯示，李寧截至去年底的存貨為11.33億元人民幣，比2010年同期的8.05億元增加四成。
主動替中共站台招厄運
人們很難想像陷於如此困境的李寧公司，在2008年奧運前卻是光彩奪目的明星企業，它是大陸頭號體育品牌，一度在大陸市場的佔有率達到11%，超過阿迪達斯而略低於耐克的13%，其股價和經營業績表現出色，堪稱是中資民企股的金牌得主。
《華爾街日報》報導，李寧點燃奧火兩天之後的2008年8月11日，李寧股已累計下跌了26%，較年初更是跌了一半有餘，而同期整個股票市場市值蒸發了三分之一。而奧運會之前，李寧公司的基本面看起來良好：截至6月份的上半年該公司淨利潤較去年同期增長了68%。
外界評論說，李寧公司的困境主要是由於創始人李寧的決策錯誤帶來的，所謂「成也蕭何，敗也蕭何」。當年憑藉李寧的個人名聲，李寧公司沒有做任何廣告就成為了中國第一大體育品牌，但也由於李寧個人參與美化中共的北京奧運開幕式並為其點燃火炬，一夜間令李寧公司厄運連連。
李寧點燃奧火之後，該公司出現很多敗像，其首席財務長辭職，各分銷商的產品庫存堆積如山，股價急跌，霉運一發不可收。
（責任編輯：李平）
