美明年升息 投顧：短空長多

【大紀元6月4日報導】（中央社記者潘智義台北 4日電）富蘭克林投顧指出，美聯邦準備理事會政策動向取決於經濟基本面，即使聯準會釋出2015年可能開始升息的訊號，代表對美國經濟前景的信心，對股市為短空長多。

富蘭克林投顧表示，觀察1990年以來，首次升息前1年標準普爾500指數的表現，過去3次標準普爾500指數均維持穩健上漲行情，平均漲幅達16%。

以目前狀況來看，富蘭克林投顧強調，雖然標準普爾500指數屢創新高，但預估本益比僅有16.28倍，仍屬合理水位；況且市場預期美國經濟第 2季將重回穩健成長步調，今年企業獲利成長率預估達7.5%。

富蘭克林投顧認為，若依照目前的政策步調，聯準會購債計畫將於今年第 4季完全退場，後續政策動向，以及退出策略備受市場關注。

根據最新聯準會利率會議紀錄，官員們討論用於影響短期利率的新政策工具，為未來流動性管理預做準備。富蘭克林投顧預估，聯準會於短期內提出明確準則的可能性較低。

因此，後續可留意聯準會對經濟前景的預測，以及對退出策略的看法。從目前情勢研判，目前通膨仍低於政策目標，離充分就業仍有一段差距，預估決策官員將保持耐心。

富蘭克林投顧分析，若美國景氣動能回升速度優於預期，升息預期說法升溫，可能壓抑美股表現；不過，短線震盪應視為空手者加碼的買點。