放任通貨膨脹超過2% 科技股走勢堪憂

【大紀元2021年03月24日訊】文：周威宇Rex Chou多元投資顧問負責人
3月17日的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會後聲明，將基準利率維持在0%到0.25%，並暗示2023年底前，基本仍會維持目前零利率的貨幣政策。聯準會也修正了今年美國經濟的各項預測值：國內生產毛額（GDP）從上次公佈的4.2%上修到6.5%，失業率從5%下修至4.5%，以個人消費支出為基礎的通貨膨脹率從1.8%上修到2.4% （如附圖）。

記者在視訊記者會時詢問，聯準會是否會因為通貨膨脹率的上升而提早緊縮貨幣，主席鮑爾表示：經濟復甦之路仍然漫長，失業率要恢復到疫情前的3.5％還需要幾年的時間，所以聯準會會繼續保持寬鬆的貨幣政策，直到經濟恢復常態，在真正見到通貨膨脹超過2%以後，才會考慮下一步的動作。

鮑爾等於暗示，為了讓經濟復甦得更快將放任通貨膨脹適度走高，通脹的憂慮在隔日（3月18日）讓10年期公債殖利率在盤中一度衝破1.75%。而陡升的公債殖利率又引發了成長類股的賣壓，以科技股為主的那斯達克指數大跌3.02%。

既然聯準會已經明示，放任通貨膨脹超過2%，10年期公債殖利率衝上2%也是指日可待。如此將進一步影響折現率與成長股的合理估值。去年炙手可熱的科技股能否再領風騷，恐怕短期已難預期，投資人應該適度調整投資組合以為應變。#

（內容僅供參考，不作為獲利的保證。讀者不應純以此作為投資判斷的依據，投資須自負風險。）
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本文刊載於舊金山3月20日地產版

責任編輯：李曜宇