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放任通货膨胀超过2% 科技股走势堪忧

GDP与通货膨胀预期走势。(周威宇提供)

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【大纪元2021年03月24日讯】文:周威宇Rex Chou多元投资顾问负责人
3月17日的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会后声明,将基准利率维持在0%到0.25%,并暗示2023年底前,基本仍会维持目前零利率货币政策。联准会也修正了今年美国经济的各项预测值:国内生产毛额(GDP)从上次公布的4.2%上修到6.5%,失业率从5%下修至4.5%,以个人消费支出为基础的通货膨胀率从1.8%上修到2.4% (如附图)。

GDP与通货膨胀预期走势。(周威宇提供)

记者在视讯记者会时询问,联准会是否会因为通货膨胀率的上升而提早紧缩货币,主席鲍尔表示:经济复苏之路仍然漫长,失业率要恢复到疫情前的3.5%还需要几年的时间,所以联准会会继续保持宽松的货币政策,直到经济恢复常态,在真正见到通货膨胀超过2%以后,才会考虑下一步的动作。

鲍尔等于暗示,为了让经济复苏得更快将放任通货膨胀适度走高,通胀的忧虑在隔日(3月18日)让10年期公债殖利率在盘中一度冲破1.75%。而陡升的公债殖利率又引发了成长类股的卖压,以科技股为主的那斯达克指数大跌3.02%。

既然联准会已经明示,放任通货膨胀超过2%,10年期公债殖利率冲上2%也是指日可待。如此将进一步影响折现率与成长股的合理估值。去年炙手可热的科技股能否再领风骚,恐怕短期已难预期,投资人应该适度调整投资组合以为应变。#

(内容仅供参考,不作为获利的保证。读者不应纯以此作为投资判断的依据,投资须自负风险。)
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本文刊载于旧金山3月20日地产版

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责任编辑:李曜宇

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