美聯儲加息一碼 暗示本輪升息周期近尾聲

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【大紀元2023年03月23日訊】(大紀元記者林燕報導)美聯儲週三(3月22日)宣布將基準聯邦利率提高25個基點,即0.25個百分點,符合市場的預期。此舉將美聯儲的利率目標範圍提高到4.75%—5%,這是自2007年以來的最高水平。

伴隨著美國區域銀行帶來的動盪,美聯儲暗示會比兩週前預測的時間進度更早結束加息。週三的決定標誌著美聯儲連續第九次加息,繼續抑制40年來最嚴重的通貨膨脹問題。

聯邦公開市場委員會成員中,有投票權的11位官員週三一致通過加息的決定。根據CME集團的FedWatch工具,本週加息25個基點的概率約為84%,市場幾乎是確定美聯儲會加息。

在決議聲明中,美聯儲說:「委員會將密切關注未來的信息並評估對貨幣政策的影響。委員會預計,一些額外的政策緊縮(some additional policy firming)可能是適當的,以便獲得對足夠限制經濟增長的貨幣政策立場,使通脹隨著時間的推移回到2%。」

《華爾街日報》解讀說,這句話是在暗示美聯儲可能很快會完成本輪加息周期,因為當局沒有再提「委員會預計,持續加息是適宜的」這句話。過去八次的聲明中都包含這一句話。

在回應近期銀行業危機時,美聯儲表示,美國銀行體系健全且富有彈性,現在判斷最近的銀行業動盪會在多大程度上減緩經濟活動還為時過早。

「最近的事態發展可能導致家庭和企業的信貸條件收緊,並對經濟活動、就業招聘和通脹造成壓力。這些影響的程度是不確定的。」聲明說。

根據會後發布的點陣圖,參加會議的18名官員中,有17人預計到今年年底聯邦基金利率將至少升至5.1%,這意味著至少還要再加息一次。

美聯儲聲明還取消了過去提到的俄羅斯入侵烏克蘭對經濟帶來的影響。

CNBC說,週三公布的聲明表明,美聯儲未來的政策路徑存在不確定性。

儘管有銀行業的動盪和圍繞貨幣政策的動盪預期,市場仍給出了樂觀的回應。道瓊斯工業平均指數在過去一週上漲了約2%,但10年期國債收益率在同一時期上漲了約20個基點,或者說0.2個百分點。

美聯儲一直在應對兩個風險:銀行和通脹

在過去的一年裡,美聯儲官員被迫同時應對兩個風險——金融不穩定和通貨膨脹。

《華日》說,這次銀行系統的動盪表明,更高的利率對更廣泛的經濟產生了溢出效應,同時作為一個有力的證據提醒美聯儲官員、監管機構、國會議員和白宮,在試圖控制飆升的通貨膨脹上面臨的危險。

在國會通過提供廣泛的財政援助和廉價資金來緩衝2020年和2021年COVID-19大流行病造成的經濟衝擊後,白宮在很大程度上把馴服40年來的最高通貨膨脹的任務交給了美聯儲。

美聯儲一直在提高利率,通過放緩經濟增長來冷卻通貨膨脹。它認為這些政策舉措是通過收緊金融條件,如提高借款成本或降低股票和其它資產的價格,通過市場發揮作用。

問題是,通貨膨脹率的下降並沒有達到預期的效果。美聯儲最關心的通貨膨脹率只是從去年9月份的5.2%降至今年1月份的4.7%。經濟學家們預計,政府將在下週報告的2月份通貨膨脹率數據也不會下降。

自美聯儲官員的上一次會議以來,美國經濟仍然呈現令人驚訝的韌性,導致人們擔心,過去一年中積極的加息政策並沒有為減緩經濟和降低通脹發揮足夠作用。央行官員擔心,在消費者和企業預期價格會持續快速上漲的情況下,物價繼續上揚。

但是3月初硅谷銀行(SVB)的突然倒閉,還有標誌銀行(Signature Bank)、瑞士信貸以及第一共和銀行的動盪改變了遊戲。

美聯儲和其它監管機構介入了緊急措施,似乎已經阻止了直接的資金擔憂,但對區域性銀行損害的擔憂仍然存在。

《華日》說,銀行業的震盪可能會導致貸款回落,因為銀行將面臨來自銀行審查員和他們自己的管理團隊的更多審查,以減少風險。當銀行感受到提高存款利率的壓力後,它們的收益可能受到擠壓,並會進一步壓制貸款。

這將意味著向消費者提供的用於購買汽車、船隻、房屋和其它大件物品的貸款將減少,向企業提供的用於僱用、擴張或投資的信貸將減少,這些最終會提高經濟急劇下滑的風險。

根據高盛的數據,資產少於2500億美元的中型銀行約占美國商業和工業貸款的50%,住宅房地產貸款的60%,商業房地產貸款的80%,以及消費者貸款的45%。

另外,紐約聯儲3個月和10年期國債之間的利差指標顯示,截至2月底,未來12個月內出現經濟萎縮的可能性約為55%。收益率曲線倒掛的情況可能會加大。

責任編輯:林妍#

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