美联储加息一码 暗示本轮升息周期近尾声

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【大纪元2023年03月23日讯】(大纪元记者林燕报导)美联储周三(3月22日)宣布将基准联邦利率提高25个基点,即0.25个百分点,符合市场的预期。此举将美联储的利率目标范围提高到4.75%—5%,这是自2007年以来的最高水平。

伴随着美国区域银行带来的动荡,美联储暗示会比两周前预测的时间进度更早结束加息。周三的决定标志着美联储连续第九次加息,继续抑制40年来最严重的通货膨胀问题。

联邦公开市场委员会成员中,有投票权的11位官员周三一致通过加息的决定。根据CME集团的FedWatch工具,本周加息25个基点的概率约为84%,市场几乎是确定美联储会加息。

在决议声明中,美联储说:“委员会将密切关注未来的信息并评估对货币政策的影响。委员会预计,一些额外的政策紧缩(some additional policy firming)可能是适当的,以便获得对足够限制经济增长的货币政策立场,使通胀随着时间的推移回到2%。”

《华尔街日报》解读说,这句话是在暗示美联储可能很快会完成本轮加息周期,因为当局没有再提“委员会预计,持续加息是适宜的”这句话。过去八次的声明中都包含这一句话。

在回应近期银行业危机时,美联储表示,美国银行体系健全且富有弹性,现在判断最近的银行业动荡会在多大程度上减缓经济活动还为时过早。

“最近的事态发展可能导致家庭和企业的信贷条件收紧,并对经济活动、就业招聘和通胀造成压力。这些影响的程度是不确定的。”声明说。

根据会后发布的点阵图,参加会议的18名官员中,有17人预计到今年年底联邦基金利率将至少升至5.1%,这意味着至少还要再加息一次。

美联储声明还取消了过去提到的俄罗斯入侵乌克兰对经济带来的影响。

CNBC说,周三公布的声明表明,美联储未来的政策路径存在不确定性。

尽管有银行业的动荡和围绕货币政策的动荡预期,市场仍给出了乐观的回应。道琼斯工业平均指数在过去一周上涨了约2%,但10年期国债收益率在同一时期上涨了约20个基点,或者说0.2个百分点。

美联储一直在应对两个风险:银行和通胀

在过去的一年里,美联储官员被迫同时应对两个风险——金融不稳定和通货膨胀。

《华日》说,这次银行系统的动荡表明,更高的利率对更广泛的经济产生了溢出效应,同时作为一个有力的证据提醒美联储官员、监管机构、国会议员和白宫,在试图控制飙升的通货膨胀上面临的危险。

在国会通过提供广泛的财政援助和廉价资金来缓冲2020年和2021年COVID-19大流行病造成的经济冲击后,白宫在很大程度上把驯服40年来的最高通货膨胀的任务交给了美联储。

美联储一直在提高利率,通过放缓经济增长来冷却通货膨胀。它认为这些政策举措是通过收紧金融条件,如提高借款成本或降低股票和其它资产的价格,通过市场发挥作用。

问题是,通货膨胀率的下降并没有达到预期的效果。美联储最关心的通货膨胀率只是从去年9月份的5.2%降至今年1月份的4.7%。经济学家们预计,政府将在下周报告的2月份通货膨胀率数据也不会下降。

自美联储官员的上一次会议以来,美国经济仍然呈现令人惊讶的韧性,导致人们担心,过去一年中积极的加息政策并没有为减缓经济和降低通胀发挥足够作用。央行官员担心,在消费者和企业预期价格会持续快速上涨的情况下,物价继续上扬。

但是3月初硅谷银行(SVB)的突然倒闭,还有标志银行(Signature Bank)、瑞士信贷以及第一共和银行的动荡改变了游戏。

美联储和其它监管机构介入了紧急措施,似乎已经阻止了直接的资金担忧,但对区域性银行损害的担忧仍然存在。

《华日》说,银行业的震荡可能会导致贷款回落,因为银行将面临来自银行审查员和他们自己的管理团队的更多审查,以减少风险。当银行感受到提高存款利率的压力后,它们的收益可能受到挤压,并会进一步压制贷款。

这将意味着向消费者提供的用于购买汽车、船只、房屋和其它大件物品的贷款将减少,向企业提供的用于雇用、扩张或投资的信贷将减少,这些最终会提高经济急剧下滑的风险。

根据高盛的数据,资产少于2500亿美元的中型银行约占美国商业和工业贷款的50%,住宅房地产贷款的60%,商业房地产贷款的80%,以及消费者贷款的45%。

另外,纽约联储3个月和10年期国债之间的利差指标显示,截至2月底,未来12个月内出现经济萎缩的可能性约为55%。收益率曲线倒挂的情况可能会加大。

责任编辑:林妍#

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