【大紀元2026年01月23日訊】（大紀元記者侯駿霖台灣台北報導）全球供應鏈重組持續帶動台商海外布局，金管會近日公布2025年底最新金融統計。國銀海外曝險總額達新台幣15兆1,268億元，其中美國以4.2兆元曝險、年增3,529億元雙雙居冠；在投資端，金融三業對美國公債持倉雖年減7.45%，但金管會強調此為債務到期與策略調節的正常現象，並非外界擔憂的「拋售潮」。
根據金管會統計，截至2025年底，台灣銀行、保險及證券期貨業持有美國公債規模總計為1兆6,726.38億元，較2024年底減少約1,348億元，年減幅達7.45%。其中，銀行業持倉9,094億元、年減1,183億元幅度最大；保險業與證券業則分別縮減部位至7,432億元與200.38億元。
銀行局副局長張嘉魁說明，銀行業持倉減少主因是部分美債陸續到期，業者基於風險分散進行調節；證期局副局長黃厚銘分析，券商主要是觀察到美國聯準會（Fed）啟動降息循環，因此主動調降相關部位來優化損益。
面對市場關注美國政策震盪是否引發「美債拋售潮」，保險局副局長蔡火炎澄清，美債目前仍是保險業國外投資的核心市場，收益率具吸引力。他強調，美、日公債皆屬信評優良標的，且金管會設有嚴格控管機制，整體金融業對外曝險應具足夠韌性。
值得注意的是，在美債部位縮減之際，金融三業對日本公債的興趣明顯提升，2025年底持日債規模達764.51億元，年增率高達1.26倍。張嘉魁分析，日本一年期公債利率約0.8%至0.9%，優於日圓同業拆款利率，銀行業為提升資金運用效率，因此大幅增加短天期日債部位。
除了債券投資，全球供應鏈轉移更是影響國銀海外曝險結構的關鍵因素。2025年底國銀海外曝險總額年增6.49%，以前五大曝險國來看，美國以4兆2,418億元位居榜首，其後依序為澳洲、日本、中國及香港。
金管會指出，美國曝險增額居冠，主因台商加大在美投資布局，帶動強勁的授信（貸款）需求，美國授信挹注占全體增額逾28%。此外，地緣政治與景氣變化也使國銀曝險分布發生消長情況，中國因房地產及景氣下滑，國銀投資與授信持續收縮，排名從早年的第二名退至第四名，金管會說明，台商已積極布局澳洲與日本作為替代市場。
統計顯示，2025年海外授信年增4,411億元，其中「新南向國家」貢獻達四成。張嘉魁表示，台商全球貿易往來頻繁，帶動資金調度與跨境清算需求，若未來企業持續加強對美或東南亞投資，銀行支持企業的資金需求預期將進一步成長。◇
責任編輯：林勤芝
