【大紀元2026年05月20日訊】（大紀元記者任義報導）最新的中國經濟數據全面走低，外資持有中國債券規模創5年新低。分析指，考慮到中美利差變化等因素，預計外資很可能持續流出。
據國際投行瑞銀集團發布的信息，5月25日，第29屆瑞銀亞洲投資論壇（AIC）將在香港舉行。
瑞銀5月20日提前舉辦線上媒體分享會，討論中國宏觀經濟。瑞銀證券首席中國經濟學家宋宇表示，4月份各項經濟數據突然降溫，包括消費零售下降、投資下降。
他認為，中國經濟經常呈現一定程度的短期周期波動，背後原因往往是北京當局在前一年第四季度加大政策刺激力度，以保當年的經濟任務達標。實際結果既影響當季，也影響下一季。再加上第一季中共當局為求「開門紅」，年初政策通常偏向較強的支撐力道。
不過宋宇說，往年同期經常出現3月強4月弱，但今年4月數據普遍弱到「沒什麼好討論的」。
據中共國家統計局5月18日公布的數據，中國4月全國規模以上工業增加值年增4.1%，是自2023年7月以來最低，也低於今年3月的年增5.7%。4月社會消費品零售額僅年增0.2%，是自2022年12月以來最低。
經濟表現不佳也影響資金流向。根據中共央行5月18日公布的數據，在連續12個月減持中國銀行間市場債券後，截至4月末，外資整體持有銀行間市場債券規模為3.12萬億元（人民幣，下同），創2020年11月來最低。
根據中央國債登記結算有限責任公司（中債登）和銀行間市場清算所股份有限公司（上海清算所）數據，4月份外資減持中國國債近100億元；減持政策性金融債券逾200億元，幅度為去年7月來最大；減持銀行業同業存單逾400億元，持有規模創2023年10月來新低。
中國經濟孱弱並且央行貨幣政策維持低利率，導致中國國債收益率向低位下探。5月20日，中國10年期國債收益率在1.74%至1.81%的低位區間，30年期國債收益率則在2.235%至2.28%左右。
同時，美國國債收益率明顯走高，美國30年期公債收益率5月19日觸及5.197%，創下2007年7月以來最高水準。
據彭博報導，在中東戰爭前景不明的背景下，中美利差可能將在短期內維持高位，進一步削弱了持有低收益的中國債券動力。澳新銀行資深中國策略師邢兆鵬認為，中美利差無論在短端或長端都處於深度倒掛狀態，多重因素影響下導致外資流出。考慮到後續中美利差變化等因素，預計外資很可能繼續流出中國債券市場。
責任編輯：房夏焥#
留言