【大紀元2026年05月08日訊】（大紀元記者呈工綜合報導）中共4月政治局會議釋放「化債防險」信號之際，中國地方債務壓力與金融體系隱憂同步浮現。村鎮銀行加速整合、信用卡規模持續收縮，銀行資產質量惡化，多重風險上升，金融穩定正面臨新的考驗。分析指，中國經濟已深陷債務陷阱，未來預期十分悲觀。
2026年債務再創新高 隱性債務難以估計
5月6日，陸媒《第一財經》報導，今年前4個月發行的地方政府債券達3.92萬億元（人民幣，下同），其中，新增債券發行約1.65萬億元，同比增長10.4%；再融資債券發行約2.27萬億元，同比增長11.1%。創下歷年同期發債規模新高。
中共財政部數據顯示，截至2026年初，地方政府債務餘額為56.59萬億元。而國際貨幣基金組織（IMF）、國際清算銀行（BIS）認為，2024年中國政府債務已達100萬億元。
中國問題專家王赫此前在《大紀元》撰文表示，2025年末，中共中央政府負有償還責任的債務為50.28萬億元（含國債41.23萬億元），或有債務至少28萬億元（政金債）；地方政府債務餘額約54.82萬億元，或有債務72萬億元（LGFV債務）。
「中共的政府負債率（政府債務餘額占國內生產總值比重），絕不會低至68.5%，而是超過了美國，超過了G20國家、G7國家平均的政府負債率。」
王赫強調：「2026年，當局擬新增政府債務11.89萬億元」而隱性債務，則難以估計。中共政府已無法從這個債務陷阱中爬出來。
中共強調「化債」 分析：實為轉移及推遲風險
據黨媒新華社消息，中共政治局4月28日召開會議，會議強調「有序化解地方政府債務風險」「要有效防範化解重點領域風險」。在中共的話語體系中，意味著大陸地方債務等領域「風險」已經出現或即將出現。
《證券時報》報導，大陸企業預警通數據顯示，截至4月13日，地方政府已經發行了約1.3萬億元政府債券，用於置換存量隱性債務，占全年計劃發行的2.8萬億元，額度比重約46%。
在各種壓力下，大陸地方政府不得不加快化債與減壓進程，甚至實現清零。
早些年，中共多將政府債務率（債務餘額/綜合財力）100%～120%作為地方債風險警戒線。但隨著近些年地方加大舉債促發展，部分地方政府債務率超過這一警戒線。
數據顯示，截至2026年初，地方政府債務餘額至少已逼近57萬億元；如果疊加隱性債務等，整體規模被認為可能遠超百萬億元。
資深媒體人Mike Li對大紀元表示，「前兩年的小微貸、消費貸（平均貸款周期三年）今年陸續到期，貸款主體是股份制商業銀行，地方中小銀行，這類貸款逾期還款率上升，不良率進一步上升。」
今年以來，中國已有70餘家村鎮銀行被註銷、重組，官方稱其為「改革化險」，但從運作方式和結構上看，本質上是一種風險集中與轉移。
Mike Li說，更為值得關注的是債務結構惡化。一方面，地方政府仍在大規模發行再融資債券，「借新還舊」；另一方面，財政收入增長乏力，使債務償還能力繼續削弱。
所謂「化債」，他認為，實質為延長償還期限，將風險後移，而非真正化解掉原有債務，並逐步轉化為長期性制度負擔。
中國銀行三年減發一億張信用卡 分析：普遍對未來悲觀
此外，官方數據顯示，中國信用卡規模連續下滑。據中共央行發布的《2025年支付體系運行總體情況》，截至2025年年末，全國信用卡和借貸合一卡數量為6.96億張，較2024年減少約3,100萬張。
據陸媒財經新浪報導，民生銀行信用卡中心4月2日發表公告稱，該行多點聯名信用卡等11款信用卡產品停止發行；農業銀行陸續宣布停發多款信用卡，包括大學生青春卡、Visa全球支付卡（奧運版）及多種聯名卡；交通銀行也計劃於2026年前後陸續停發金絲利信用卡等等產品。
與此同時，多家中小銀行也停發信用卡。武漢農商銀行、浙江農商聯合銀行等機構相繼宣布，因合作終止或業務調整，停止發行相關聯名信用卡。多家銀行表示，已發行的存量卡片在有效期內仍可使用，但將不再新增發卡。
大陸金融系統信用卡發卡量已連續三年下滑，與2022年三季度末的歷史高點相比，減少1.11億張，其規模逼近2018年年末水平，創近7年新低。
隨之上市銀行2025年年報陸續披露，各家銀行信用卡產品質量也引發普遍關注。年報披露，中共國有六大行中，除郵儲銀行外，其餘五大銀行信用卡不良率全部上升。
截至2025年年末，工商銀行信用卡不良率達4.61%，較2024年年末大幅攀升1.11個百分點；民生銀行信用卡不良率攀升至3.87%，興業銀行信用卡不良率為3.34%。
Mike Li認為：背後的主要原因在於收入下降，消費意願低落，失業問題嚴重，對未來的預期悲觀。
由於經濟萎靡，大陸還出現了一批所謂「曲鴿」。Mike解釋說：「這是一個綽號，是指那些以卡養卡的人群。他們幾乎都在一個階段開始主動減少負債，不僅僅是銀行停發信用卡，還有持卡人（消費者）主動化債、去槓桿。他們收緊錢袋，應對收入下滑而自救。」
專家：2026年中國銀行業遍布風險
對於中國銀行業的金融風險，畢馬威（KPMG）華振會計事務所發布預測報告《2026年中國銀行業風險雷達圖》，在綜合描繪2026年中國銀行業風險圖表中，處於核心位置的金融風險顯示，在市場風險和銀行帳簿利率風險、信用風險、資本與流動性風險3大區域的10個項目中，只有「資本管理」一項為「風險不變」，而其它9項均為「風險上升」「風險大幅上升」。
風險上升、風險大幅上升的9項為：市場風險和銀行帳簿利率風險區域的利率風險、匯率風險、價格波動風險、行業競爭風險（大幅上升）；信用風險區域的信貸結構、資產質量、押品估值與管理、不良資產業務趨向規模化、市場化發展；以及資本與流動性風險區域的流動性風險。
該中國銀行業風險雷達圖標還顯示，上述各項風險為核心風險，並輻射、影響到其外圍的中國經濟戰略風險、操作與運營風險、信息科技風險，以及合規風險及聲譽風險。在被波及影響的4大區域中，共有24個項目（如跨境風險等），僅有5項處於風險不變狀態，而其它皆為風險上升、風險大幅上升。
該報告認為，中國金融穩定風險上升。房地產、地方政府債務、中小機構等重點領域風險在可控前提下有序暴露和處置，但資本質量與盈利能力仍面臨經濟結構調整、內外需求偏弱等多重壓力，對銀行經營韌性和資本充足性提出要求。@
責任編輯：孫芸#
