【大纪元2月22日讯】自由时报记者卓怡君／专题报导
美国联准会（Fed )上周无预警调高贴现率，市场预期今年可能展开升息循环，引发亚股动荡，但升息即代表景气落底复苏，以美国近两次升息循环来看，其后美国股市与亚洲股市皆有大行情，显示只要经济脱离谷底，股市往上走的概率大为提高，投信法人指出，升息短期冲击市场信心，但之后股市将出现令人期待的“主升段”。
从过去二十年统计显示，美国联准会一旦开启升息循环，美股也能持续有所表现，以过去三次主要的升息循环来看，联准会通常在一至两年内逐步调整，美股同期出现4％至11％的涨势，当中虽有波动，但因全球景气大幅改善，资金仍大量流入股市等风险性资产，有助于推升股市多头行情。
若从亚洲股市与升息之间的关连性角度分析，由1983年至2004年的经验可发现，平均而言，联准会初次升息后的一个月，亚股下跌概率达八成，但之后随即上涨，并在三个月内股价突破新高。
另从UBS统计数据也发现1994年至2008年亚洲各国升息期间与股市的变动，二者存在高度相关性，平均而言，在央行正式升息之前，亚股大多已开始转弱，在首次升息后的一个月内，股市仍持续下跌，但一个月后股市普遍快速由跌转升。
台新主流基金经理人郭建成指出，联准会调升贴现率代表缓步收回市场浮滥资金，不该与升息划上等号，一旦真的升息，就象征景气确实好转，今年只要美国或中国升息，对于台股乃至全球股市将是一大利多，主升段蓄势待发，台股甚至有机会上万点。
美股还有高点可期
摩根富林明新美国基金经理人陈昱嘉强调，过去美国三次升息循环情况来看，股市皆上涨，尤其近两次升息循环，美股涨势明显。
值得注意的是，每次升息循环前，美股都有一波不小的涨势，目前估计今年年中或下半年联准会可能升息，这也意味着美股至年中还有高点可期。
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