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预判经济趋势和风险，成为真正的股市赢家
投资理财往往受到大环境影响，所以必须了解几个重要的总体经济指标，并确实做好停利和停损，才能分散风险，把投资损伤降到最低。
单元
重点
•掌握三大总经指标，按景气好坏调整投资标的
•核心持股选高殖利率概念股，卫星持股选强势股
•依照自己的能力，设定停利点与停损点
景气领先指标，预知未来景气好坏
Q：大部分投资人都是因为看好未来，所以才进场，只有少数的大户在空头时敢买进，有能力抱股守着。
这么说来大环境的景气指标是不是很重要？
A：当然重要！股市常因为经济数据、原物料价格，或者是财政政策、货币政策等面向而波动，所以，投资人一定要了解三大景气指标。
有时候，景气指标不只是基本面，它也会是短线的消息面，常常利多或是利空消息一发布，立刻会在股市引起波澜。
这三大景气指标分别是“景气领先指标”、“景气对策信号”以及“M1B 货币供给总额”。
Q：什么是景气领先指标？
A：“景气领先指标”，顾名思义，它具有领先景气变动之性质，转折点常常比景气循环转折点先发生，因此，可以运用本月公布的数值与过去历史平均值（例如季平均值）相较，来预测未来景气之变动趋势。
景气领先指标是由七项和景气相关的数据所组成的。包括外销订单指数、实质货币总计数M1B、股价指数、制造业存货量指数和工业及服务业加班工时，以及核发建照面积和SEMI 半导体接单出货比。
这些庞大的资料，分别来自经济部、央行、证交所、经济部、主计处、内政部和北美半导体设备材料协会，很多投资人对总体经济指标兴趣缺缺，但其实从这些数据中，可以提前了解产业情况。
Q：为什么这些数据能够反应景气走向？
A：我们可以从外销订单指数，看到企业出口的接单状况；如果这个指数持续好转，未来就有好光景，这样就是利多消息，股价当然会上涨。
再来看到货币总计数M1B，它代表市场交易的活络情况，年增率上升，市场的资金就会增加，代表社会大众对未来的景气看好。
股价指数则是领先景气变化大概六个月左右，股价指数上升的话，当然也是利多消息。
制造业存货量指数可以用来观察库存状况，如果库存变少，代表经济状况很好，未来景气看旺。工业及服务业加班工时如果增加，也是景气好转、经济趋于成长的指标。而核发建照面积越多，代表建商看好未来景气。
此外，SEMI 半导体接单出货比，可以用来观察电子业的市场需求状况；当比值大于1 时，就代表半导体厂接单多，未来出货量可期。当投资人了解景气领先指标组成元素的定义和解读重点之后，就比较能推断未来的景气走向。
Q：可是这些指标和股市又有什么关联？
A：“景气领先指标”是将这七个项目加权平均之后出来的结果，如果指数最近半年都是上升走势，这七个组成项目有过半也是上升走势，就表示未来几个月内的经济情况可能会趋向好转；相反地，如果指数最近半年都是下滑走势，或者这七个组成项目有过半也是下滑走势，就表示未来几个月内的经济情况可能会继续走下坡。
Q：以这些指标来判断趋势真的准确吗？
A：一般而言，投资人可以比较本月公布的数值与过去历史平均值（例如季平均值），来预测未来景气之变动趋势。
当本月的景气领先指标值小于景气领先指标值季均线，代表未来景气可能转差，而且预期指标会再下跌；当大环境不好，就算是龙头产业也会叫苦连天，此时大多数的投资人信心不足，股市通常也会跟着一起跌，投资人就应该准备出场。
当景气领先指标大于景气领先指标值季均线，代表未来景气看好时，指标上扬，股市通常也会一片红通通，投资人就可以准备进场了。
重点
景气领先指标讯号图，如何判断进出场讯号?
进场讯号景气领先指标 > 景气领先指标值季均线
出场讯号景气领先指标 < 景气领先指标值季均线
景气对策信号，逆势操作的买卖指标
Q：这样说来，有预知未来景气的意味，“景气对策信号”又是如何反应景气？
A：“景气对策信号”反映的是经济实况，目前经建会编制的“景气对策信号”，由九项指标编制，分别为“货币总计数M1B”、“直接及间接金融”、“股价指数”、“工业生产指数”、“非农业部门就业人数”、“海关出口值”、“机械及电机设备进口值”、“制造业销售值”、“批发零售及餐饮业营业额指数”。
每月经建会依各构成项目的年变动率变化给予分数和灯号，所以，景气对策信号也被称做“景气灯号”。
景气对策信号各灯号意义务不同，如果对策信号是“绿灯”，表示当前景气稳定；“红灯”表示景气热络；“蓝灯”表示景气低迷；至于“黄红灯”及“黄蓝灯”二者均为注意性灯号，这时候就要密切观察后续景气是否转向。
Q：投资人该如何利用“景气对策信号”，当作进出股市的依据？
A：先前提到因为“景气对策信号”反映的是经济实况，属落后指标，因此在投资实战上，反而是在景气低迷时逆势操作。
也就是说，“景气对策信号”代表市场的现状是已经确定的现在进行式，例如：当灯号来到蓝灯时，景气确定是衰退的，这时候连股市都低迷。
投资大师巴菲特说：“当别人恐惧时要贪婪，当别人贪婪时要恐惧。”
红灯很少见，而且红灯确定是景气大好，所以股价通常是飙高的；绿灯的时候是盘整时期，投资人不宜进场；反而是景气最差的蓝灯，可以作为波段操作的依据，只要等到黄红灯以后再出场，就会有很大的获利。
敢危机入市的投资人，需要很大的耐心和勇气，也要有够深的口袋，这样才有机会尝到极大的投资报酬率。@(待续)
摘编自 《3天搞懂股票买卖：“靠股票赚钱”需要的常识，一问一答间，轻松学起来！》宝鼎出版股份有限公司 提供
