【大行擂台】花旗VS美银美林 评论中国人寿(02628.HK)

(文:财子)

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【大纪元2013年11月01日讯】中国人寿国寿)第三季转亏为盈,录得利润74.91亿元(人民币,下同),去年同期亏22.07亿元。1-9月的利润年比增长219%,主要因为去年的基数甚低以及股市表现较好,尤其是三季度沪深300指数上涨了9.5%。经常性投资回报达4.51%,总回报为4.97%,两项数据皆比往年好。

2013为保单到期的高峰年,9个月的总索赔按年激增86.7%,亦因此储备费用率年比下降了39.2%。

简介:

中国人寿保险(集团)公司于2003年成立,但其根乃源自60多年前的中国人民保险公司,总部设在北京。国寿乃内地规模最大的保险公司,主营业务为提供人寿保险及年金产品。公司于2003年在香港挂牌上市,并于2007年染蓝。2011年8月,中国人寿与澳洲安保资本(AMP Capital)合组基金管理公司,近日已获保监会批准,现由证监会履行报备手续,国寿安保最快在年底开业。

花旗:业绩好趁机纳

产品组合出现改善,国寿策略已由“着量”转成“着质”。受惠于三季度利润强劲,账面值按季上升2%,而7-9月盈利分别达该行及市场下半年预期的59%和66%。国寿价值评估吸引,而人寿业务的基本面应已见底,继续看好该股。

投资评级为“买入”,目标价26港元。

美银美林:业绩背后隐忧

首9个月的解约率上升至3.07%,相比去年同期仅2.08%,再加上给保险客户的派息开支飙升,确实有点令人担心。此外,1-9月的第一年度保费(First Year Premium,FYP)年比并没有增幅,而国寿主要对手更推出定价3.5-4.0%的新产品,竞争将随着保证利率撤销管制规定而递增。

该行维持“中性”评级,目标价24.29港元。◇

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