【大纪元2014年01月03日讯】（大纪元记者任义报导）据中共银监会官员披露的数据，2013年银行理财余额突破10万亿元，理财产品发行量接近4.7万款。构成影子银行的理财产品、信托等游离在监管之外。大陆民众购买的理财产品大部分流向房地产业，房地产泡沫破裂时民众将为此买单。
难以监管的影子银行风险不容小觑
中国的影子银行大多是通过理财产品或者信托产品等形成，这类业务实际上是没有流通的证券化业务。从2010年到2012年，影子银行借贷规模已经翻了一番，达到36万亿元。中共央行的数据显示，在2013年的前10个月，银行贷款只占据了贷款总额的53％。游离在监管之外的影子银行，其风险不容小觑。
2013年12月8日，中共银监会创新监管部主任王岩岫在《第一财经日报》主办的一财金融峰会上表示，从2004年到现在，理财产品发展非常快，2004年之前基本没有理财产品，2004年以后理财产品每年达到50％以上的增长，现在已经达到了十万亿。
据不完全统计，截至2013年12月31日，2013年大陆银行理财产品发行量接近47000款。其中非结构性人民币理财产品超过43000款，同比增长45％。按王岩岫所披露数据，理财产品规模较2012年的7.1万亿至少增长40.8％。因此，无论从发行量和还是银行理财产品余额规模上，2013银行理财市场扩张程度都十分惊人。
相比惨淡的股票市场，2013年银行理财产品令民众趋之若鹜。统计显示，2013年非结构性人民币理财产品平均收益率达到4.75％。尤其是流动性紧张的时期银行理财收益率节节攀昇，2013年12月，大部分银行理财综合收益达到6％以上。
在大陆高通胀低利息的情况下，百姓为了尽量减少财富缩水而购买理财产品，但其中的风险却没被重视。据《南京晨报》1月2日报导，南京市民周先生万没想到，自己会因购买理财产品连本也没有保住还亏了32万元，不得不与银行打起了金融委托理财合同纠纷官司。
房地产深度渗透金融业危及民众财富
2005年开始，每一次地产调控都通过收紧贷款乃至叫停房企IPO为房地产市场“截流”资金。早期，这些做法曾是令楼市速冷的“特效药”，每一次调控政策出台，都会很快出现降价、缩量的现象。然而，随着时间推移，房地产业慢慢有了金融“抗药性”。
藏身于影子银行中的信托，以及私募基金乃至于各类有价证券……多样化的融资渠道令传统的限贷政策威力渐渐削弱。房企凭借着各种渠道的“输血”，反而进入了高速扩张的时代。大陆金融行业正面临一场无形的危机：一旦房地产泡沫破灭，风险几乎会毫无疑问地转嫁给现有金融体系。
中信信托袁女士对大纪元记者表示，房企融资渠道的扩宽，信托应当是起到了最大的作用。“房企找到信托公司要融资，愿意出近20％的成本，信托公司把项目包装一下，再找渠道销售，这样层层下去到投资者那里可能只有10％的收益了，各方都赚到钱，最后风险都留给了买信托产品的人。”
袁女士介绍称，房地产企业通过信托渠道的融资成本被拆分成四大块，一是给予购买信托民众的预期收益；二是给予信托公司的发行费用；三是支付渠道费用；四是支付给资金中介的介绍费、第三方资产净值调查费用等。
据统计数据显示，2013年10月，信托平均年收益率为9.32％。除了这9.32％给予投资人的平均产品收益外，后面三项费用袁女士透露，行业平均在6％-8％的水平。所以整体下来，房地产企业通过信托贷款方式的融资成本大概平均在16％-18％左右，有些房地产企业融资成本超过20％甚至更高。
“2014年房地产泡沫必将破灭。”看空楼市的专家谢国忠在2013年12月17日又一次强调了他的观点，认为在2014年会出现房价下跌50％，并且泡沫崩溃的时候做什么也不管用。其实在2008年就应该让它崩盘，但后来政府大量发行货币，又把它撑起来了。
大陆知名财经评论家牛刀在其博客上表示，中国的泡沫资产至少在30万亿以上，受钱荒影响，中国房价泡沫这次一定会破灭，而房地产泡沫至少蒸发25万亿，中国房价最少要跌去80％。
房地产泡沫破裂，各种名目的理财产品和信托产品将无法兑付，而相应购买理财产品和信托产品的民众，同样受到损失甚至血本无归。2013年12月，吉林信托10亿产品爆出兑付危机，吉林信托给出的答复是“有可能这钱就还不上了，投资者得自己承担这个风险，和信托公司没有关系”。能买得起一百万或三百万起点信托产品的都是中国的中产阶级，如果其资产受损影响的面会更大更深远。
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（责任编辑：刘晓真）
