【大纪元2014年01月31日讯】比特币是一种在网路上流通的电子货币。它通过加密原理和互联网上分散式的认证，确认款项的合法拥有者。这种货币在2009年1月份创始，当时一枚比特币的价值还不到一美分，但到了2013年，却已经超过1000美元。如此疯狂的增长，到底是新一轮泡沫，还是的确物有所值？这个问题，可以从货币的几个基本特征找到答案。
比特币缺乏价值稳定的基础
传统意义上的货币，其价值或者基于实物的自身价值，或者基于国家的信念和信誉(Faith and Credit)。例如黄金是一种货币。它的开采成本和它的效用最终决定了它的价值。美元是另一种货币。美联储的目标，是维持这种货币的通货膨胀率在每年2%左右，这一信念，以及多年来维持这一许诺的信誉，维持了美元购买力的稳定。因此这两种货币，都具有内在的机制，维持货币价值的稳定。
相比之下，比特币则不具备这两种性质。它的价值，完全在于供求关系，以及买卖双方对它的主观价值。比特币的支持者认为，它的一大优势，在于不需要中央银行维持货币价值的稳定。然而缺乏中央银行的监管，比特币的价值势必大幅波动，使它难以成为商品计价的标准。
央行的作用不可替代
在现代经济中，货币政策是宏观调控的重要手段。中央银行的主要理论，是通胀目标学说(Inflation Targeting)。世界主要央行，一般都力图维持2%的年通胀率。这一学说，有效地平衡了物价稳定和促进经济发展这两大目标。如果通货膨胀过低，消费者就会缺乏购买动力，从而造成经济的退缩。如果通货膨胀过高，就会造成经济不稳定，同时，依靠货币来储备财富民众，也会遭到掠夺。
在最近一轮经济衰退之后，多国央行采取了量化宽松政策，通过印发货币，有效地刺激了经济的复苏。设想一下，如果比特币取代了中央银行，那么央行的这些作用也就消失了。
比特币总量固定 不利财富增长
比特币的发行量，最终将被限制在2100万枚，成为维持这一货币价值的一个保障。这一限制是好事和还是坏事呢？一方面，如果没有这一限制，比特币可能会因为泛滥发行而贬值。但是限制在2100万枚，很可能会无法适应未来的经济发展。随着经济规模的增长，社会财富的总额会增加，交易量也会扩大，因此一个国家需要调整货币供给量以适应经济的发展。如果全市界人口只用这2100万枚比特币，而不随着财富增长提高比特币的发行量，这就会造成通货紧缩，也就是说，使用比特币计价，物价会下跌。这就不利于经济发展。
实际上，美元曾经和黄金挂钩，一美元相当于固定数量的黄金，而黄金的稀缺性，限制了美元的发行量。二战结束后，随着世界经济平衡的变化，全球财富的比重发生了变化，导致了大量黄金从美国流向欧洲和日本。这成为美国放弃金本位的直接诱因。但这一段历史，也显示出采用固定货币总量（黄金总量）衡量全球财富的弊端。
经济发展不可缺少信念和信誉
总而言之，中央银行，在经济发展中起到了无法替代的作用。同时，中央银行是一个政府在经济发展中信念和信誉的代表。而这两者，在经济发展中，是必不可少的。比特币，可以称为一个技术手段，但缺乏了信念和信誉，仅仅依靠技术手段，是不足以维持经济的健康发展的。
从这些观点来看，比特币将永远不会取代传统货币，而它自身价值的不稳定性，也使它很难成为有效的交易工具。或许它将和历史上许多泡沫一样，成为投机者的赌注，然后被人遗忘。
【注】本文作者肖朋是从业多年的华尔街风险分析专家。
(责任编辑：王桦)
