外媒:这一次中国房地产泡沫可能真要破裂

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【大纪元2014年05月16日讯】(大纪元记者秦雨霏编译报导)分析家多年来在警告中国处于庞大的房地产泡沫当中,随着巨大的供应过剩和收紧的信贷在击碎市场,不可避免的清算可能终于到来。外媒评论说,在过去几年,房地产行业将随时破灭的预言不绝于耳但是始终没有被应验,但是这一次中国房地产泡沫可能真的要破裂。

时代:不可避免的清算终于到来

《时代》5月15日报导说,中国各地开发商在上演各种花样繁多的促销手段。南京的荣盛集团让潜在买家参加跳远比赛。谁跳的最远,就可以获得最多每平米1,600美元的折扣。长沙漂亮女孩派发5万枚茶叶蛋,吸引人们参加房交会。深圳和福州开发商承诺零首付出售公寓。杭州两家开发商为抢夺客户,甚至大打出手,引来警方介入。

人们在见证中国房地产热潮的终结吗?多年来,分析家一直在警告中国处于庞大的房地产泡沫当中,可能随时破裂,并且可能带来可怕的后果。但是中国房地产市场仍然持续飙升。开发商和顾客规避决策者的限制,继续修建、投资和推动房价上升。

然而现在,不可避免的清算可能终于到来。庞大的供应过剩,加上收紧的信贷,似乎在粉碎市场。政府统计显示,三月份未售商业楼盘和住宅楼盘达到历史最高。“我们确信,房地产领域已经越过一个转折点,并且有越来越高的风险出现大幅调整。”野村证券分析师说。

房价下跌打碎中国经济复苏的希望

《时代》报导说,下滑的公寓价格对中国经济构成坏消息。房地产是中国增长的主要驱动力之一。根据野村证券的计算,房地产投资占据中国GDP的16%。房地产下滑可能打碎世界第二大经济体复苏的希望,它现在正遭遇十多年来最严重的放缓。中国的房地产投资影响全球铁矿石等商品的价格,因此它的放缓可能向从澳大利亚到巴西等国家发出冲击波。下滑的房地产价格,也可能颠覆中国中产阶级的财富,抑制从汽车到咖啡等一切消费。这可能损害通用、麦当劳和星巴克等公司。

北京领导人为改革而放慢的策略,令他们自己深陷这个烂摊子。在中国这个严密控制的金融市场,普通中国人没有多少投资渠道。这使得房地产成为投资者的头号选项,推动该市场达到令人目眩的高度。房地产大幅下滑,可能给负债累累的开发商带来严重的财务问题,造成银行坏账增加。开发商从监管不严的影子银行借钱,可能给金融行业造成更严重的问题。压抑的房地产,也可能对政府构成一个重大社会问题。由于这么多的中国家庭,已经把自己的积蓄投资在住房上面,下滑的房价将导致广泛的不满。

有充分的证据暗示,收缩的中国房地产可能变得非常丑陋。一名巴克莱经济学家警告说:“无序调整的风险是真实的,并且在上升。”野村证券指出,新屋开工在今年第一季度暴跌,这是房地产市场走向的一个重要的指标。今年的房地产销售也下滑。野村证券说:“它不再是一个‘是否’的问题,而是房地产市场调整将是‘多么严重’的问题。”

金融时报:这一次中国房地产泡沫可能真的破裂

《金融时报》5月12日报导说,中国房地产是全球经济最重要的领域。它对于这个国家的经济发展举足轻重,为从珀斯到秘鲁的工业商品生产商提供利润丰厚的业务,并且是世界向中国出口飙升的支柱。在过去几年,房地产行业将随时破灭的预言不绝于耳,但是始终没有被应验,但是现在是世界关注的时候了。房地产活动指标,自从2013年中以来一直走低,该领域的低迷有可能转变为崩盘。

监管薄弱的影子银行领域的违约风险,和地方政府债务的迅速增加,是真实的,并且跟房地产相关。但是政府和央行拥有工具来限制短期后果,他们已经部署债务滚动(借新偿旧)、银行救助和资本重组。

对中国更大的风险在于房地产泡沫破裂的普遍后果。房地产投资已经增长到占据GDP的13%,大约是美国在2007年泡沫顶峰时候的两倍。相关领域比如钢铁、水泥和其它建筑材料,大约占据GDP的16%。更广泛定义的房地产领域,占据固定资产投资的三分之一。它占据商业银行贷款的五分之一,但是被用作贷款总额五分之二的抵押。而且繁荣的房地产市场制造了宽裕的土地销售收入,从而刺激许多地方和省级政府,大举投资于基础设施。

今天事情开始看起来不同,是因为人们意识到长期的供过于求。截至今年4月份,北京未售房屋库存消化周期,从7个月增加到12个月。在二线城市,消化周期上升到15个月,在三线、四线城市,消化周期上升到24个月。

北京处于两难困境

《时代》报导说,现在的问题是,北京将怎么做?迄今,这个国家的高层领导人允许中国整体增长放缓,同时专注于控制债务和遏制失控的金融领域。但是暴跌的房市将给政府施加更大压力,要求政府放松信贷,刺激增长。这个策略可能在短期内舒缓疼痛,但是只会加剧经济的长期债务问题和产能过剩问题。央行本周已经发布指南,鼓励银行加快房贷批准。

(责编:林诗远)

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