【大纪元2016年06月14日讯】（大纪元记者韩香茗综合报导）继上月纽西兰最大两家主流媒体NZME和Fairfax NZ宣布合并计划之后，纽西兰再爆大公司合并新闻。6月8日（上周三），纽西兰最大付费电视运营商天空网络电视公司（Sky TV）证实，该公司正在与英国电信巨头沃达丰集团（Vodafone Group）就合并其纽西兰业务进行磋商。
Sky TV希望以34.4亿元（纽币，下同）的价格收购沃达丰纽西兰（Vodafone NZ）所有股份。该公司计划通过向沃达丰集团发售新股、合并后出售公司51%的股权和支付12.5亿元现金的方式，完成这笔交易。Sky TV在声明中说，该公司计划从沃达丰集团借款18亿元，用于收购Vodafone NZ、偿还现有债务及合并后公司的营运需求。
换句话说，如果合并交易能够达成，沃达丰集团将拥有合并后公司51％的股权，Sky TV将支付12.5亿元现金，并以高出6月8日收盘价（4.47元）21％的价格（5.40元）向沃达丰集团发售新股，Sky TV股票发行量将因此增加一倍至7.92亿股。
Vodafone NZ在纽西兰拥有235万以上移动用户，而Sky TV则拥有83万订户。合并后的公司将成为纽西兰证交所最大的上市公司之一。Vodafone NZ首席执行官罗素 • 斯坦纳斯（Russell Stanners）将出任新公司的首席执行官，原Sky TV首席执行官约翰·菲莱特（John Fellet）将担任合并后公司的媒体和内容部门负责人。
Sky TV和Vodafone NZ两公司概况
天空网络电视公司（Sky TV）成立于1987年，市值17亿元。在截至2015年12月31日的过去半年里，该公司创利8710万元，目前其股票停止交易，等待另行公告。其最后一次交易于6月8日结束。该公司股价在过去12个月里下跌28％。不过，合并计划发布后的6月9日，Sky TV的股价迅速上涨19％至5.30元，但仍低于发售给沃达丰集团的5.40元。纽西兰最大电信公司Spark（原纽西兰电信）的股价应声下跌3.6％至2月下旬以来的最低价3.36元。
沃达丰纽西兰公司（Vodafone NZ）成立于1998年，其市值与母公司合并在一起。在截至2015年4月的过去一年里，该公司销售额为19.6亿元，净亏损1.21亿元。该公司未在纽西兰证交所上市。
截至2014年（现数据不详），Sky TV约有1500名员工和承包商，Vodafone NZ约有2800名员工。在过去10年里，两家公司一直在Sky TV套餐、宽带和电话服务等方面进行着捆绑式合作。目前两大公司正在互相转售彼此的服务，Vodafone NZ正在出售其固定电话网络和移动宽带，Sky TV则正在出售卫星电视订阅和一些网络电视服务。Sky TV还拥有免费接收的电视频道Prime TV。
合并背景分析及市场现状
普华永道咨询公司（PWC）在6月8日发布的报告中预测，由于网络电视的竞争，卫星电视订阅量已经见顶。Vodafone NZ则面临其自身的问题。因监管过严、竞争加剧及2012年收购TelstraClear等原因，该公司去年亏损1.21亿元。
Salt Funds基金管理公司董事总经理马特·古德森（Matt Goodson）表示，全球范围内，沃达丰的电视业务都在下滑，所以合并或许有一定道理。两家公司在税息折旧及摊销前利润（EBITDA）方面规模相当，但Vodafone NZ一直在下滑，近期略有好转，而Sky TV的收入一直在增长。
由于Netflix等网络电视服务的竞争，Sky TV的传统卫星电视业务正在下降。该公司预计在截至7月的年度里，可能失去4.5万卫星电视订户，因此，Sky TV已经通过新推的Neon和FanPass网络服务来弥补这项损失。
对Sky TV来说，Vodafone品牌会很有价值，特别是其“漫游”客户，可能不会消失。对两家公司来说，合并都是一个机会。合并后，Sky TV的内容可以通过Vodafone NZ的网络进行传播，以便实现客户在线观看。分析人士称，沃达丰可以为Sky TV提供急需的技术投资和专业知识，确保其内容在多个设备上随时可用。
Sky TV与Vodafone NZ合作的目的，在于加强与Netflix公司等点播和流式媒体供应商的竞争。美国投资研究公司晨星（Morningstar）的分析师布莱恩·汉恩（Brian Han）表示，这是一种实际的生存策略，采取这样一种路线，实际上他们基本上已经承认，对于独立的单一产品付费电视公司来说，根本无法竞争。
Sky TV已经开始从卫星服务转向在线流式服务，因此该公司与Vodafone NZ之间的合作将促进这种转型。尽管面临的压力有所不同，但两公司的压力都与市场有关，因此将Vodafone NZ的传播与Sky TV的内容结合在一起，对两家公司来说，可能是在现有捆绑式合作基础上的一种双赢的自然延伸。
Vodafone NZ总资产为22亿元，而金融负债（包括应付账款）为19.5亿元。据悉，沃达丰集团此前一直在全球范围内寻找购买其纽西兰业务的买家。该集团经常定期考虑放弃其发达市场的子公司（包括纽西兰），以便集中精力发展高增长市场。今年年初澳大利亚电信公司TPG曾考虑购买Vodafone NZ，但该交易并未达成。
分析师：沃达丰或退出纽西兰市场
一些分析人士对沃达丰将在纽西兰市场停留的时间表示质疑，认为合并交易可能导致沃达丰离开纽西兰市场。布莱恩·汉恩表示，对于沃达丰来说，这一举措暗示着该集团即将退出纽西兰市场。他认为，沃达丰也可能同样寻求退出澳洲市场的途径。他认为，对于沃达丰母公司来说，纽西兰是其成熟的边缘市场，目前的合并计划将成为其日后退出纽西兰的渠道，将来出手更容易。
专家：对消费者是好消息
纽西兰消费者协会专栏作家海顿 • 格林（Hadyn Green）表示，此举对客户有利，因为这不是竞争性公司间的合并，而是提供不同产品的公司间的联合。他预计Sky TV的订阅量不会下跌，但他认为Neon服务的价格可能会下调。
不过，纽西兰网际网路公司（Internet NZ）表示，合并可能限制人们访问自己喜欢的节目。现在很多电视内容可以在线观看，合并后可能会受到限制。该公司呼吁两家公司合并后保持网络中立，就是说任何人都可以购买该公司的内容，并获得同样的服务。
罗素 • 斯坦纳斯已经确认，Sky TV客户可以照常访问Sky TV服务，不要求必须是沃达丰的客户，反之亦然。Sky TV可以继续向其它网络供应商出售其电视内容，两家公司的两大品牌将保持不变，将继续为其它团体提供批发服务。
合并后的前景
据Sky TV和Vodafone NZ推断，合并后两大公司每年可削减4.15亿成本，预计合并后公司将雇用约4000名员工，年收入可达30亿元左右。不过相比之下，Spark公司去年雇用的员工约为4700人，年收入35亿元。
Sky TV发布的数据显示，合并之后，该公司每股收益将从2015年的44纽分，降至2017年的18纽分。不过，纽西兰第一资本（First NZ Capital）公司研究总监阿里·德克尔（Arie Dekker）表示，Sky TV每股收益不会下跌太多至18纽分，他预计可能跌至28纽分。
瑞银投资银行（UBS）分析师表示，合并最明显的潜在利益是，减少客户流失，加强网络电视这种新的传媒形式。
合并进展及时间线
商业委员会目前正在受理两大“媒体”的联姻。Sky TV与Vodafone NZ两大公司的合并，与上月NZME/ Fairfax NZ两大媒体公布的合并计划极其相似。除商业困扰不同外，对两大媒体来说，主要竞争对手是Google和Facebook，而对付费电视运营商及其电信合作伙伴来说，其最大威胁是Netflix公司。
Sky TV董事长彼得 • 麦考特（Peter Macourt）表示，两家公司在很大程度上是互补的。他认为报请商业委员会批准，不存在任何障碍。麦考特说，Sky TV已决定保持Citibank不变，以便就各种选择提供建议。他认为，对股东来说，合并具有最大的增值效应，对公司来说，是最令人兴奋的机会。
罗素 • 斯坦纳斯相信，其公司的合并与NZME/ Fairfax NZ两大媒体合并不存在竞争问题。不过对于商业委员会来说，两大出版商在时间进程上，更占优势。
英国沃达丰集团收购Sky TV部分股权的交易，需征得Sky TV四分之三股东的认可，之后再报请商务委员会和海外投资办公室批准。Sky TV的股东们将于7月初就这笔交易进行表决，预计合并计划将于2016年底前完成。
责任编辑：易凡
