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贸易战下中港金融现风险 人币大跌港汇走弱

专家指贬值压力大过2015年 忧走资潮冲击港金融

中美贸易战延烧,人民币兑美元汇率快速朝7算靠拢。中共为防市场信心崩盘资金外逃,“保7战”不敢大意。(Getty Images/大纪元合成图)

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【大纪元2019年05月23日讯】(大纪元记者梁珍报导)自美国月初对华祭出高关税以来,引发的中港金融风险开始浮现。人民币狂跌不止,尤其是上周五以来贬值速度加快,数日内快速向七算(即一美元兑七元人民币)靠拢。

为避免市场信心崩盘,目前中共当局正全力护盘“保七”,甚至重罚走资,但仍难挡资金外逃的狂潮。与此同时,中美贸战拖累香港经济,港汇持续走弱,有美国对冲基金高调表示正主力沽空港元,有专家担忧人民币贬值下,香港或成为中共走资平台,将冲击香港金融稳定。

过去十多年,人民币汇率一直在“七”徘徊。“保七”被认为是中共央行一个重要的心理关口。特别是自2018年中美贸易战开打以来,中共当局已多次打响“7.0”保卫战。人民币上一次破7是在2008年世界金融危机时期。

人币离岸一个月贬值逾4%

但自今年5月5日美国总统川普(特朗普)一纸推文,将中国2,000亿美金货品关税从10%大幅提升至25%,随后再宣布加码至全部货品。一夜间中美贸易战升级,中国出口大受打击,而人民币更是一泻千里。

5月17日,人民币兑美元离岸价跌破6.94,创去年11月底以来新低。在岸价跌至6.91,创去年11月30日以来的收盘新低,离“破七”非常接近。

据统计,4月18日至5月17日,离岸人民币对美元汇率贬值逾4%;在岸人民币美元汇率贬值约3.4%。

中共“保七”大战 人行一周两次在港再发央票

面对人民币大跌,中共央行罕有地一周内两次在香港发行人民币央行票据,向市场释放人行维稳人民币汇率的讯号。同时,中共官员和官媒齐齐发声维稳,声言人民币“不存在大幅贬值基础”。

花旗银行最新报告指,人民币汇价越接近7元心理关口,监管层出手阻止汇价快速单边贬值的可能性越大。央行以罕见方式宣布要发行离岸央票,这将会抽紧离岸人民币(CNH)流动性,调升CNH利率,使得CNH的远期曲线更为陡峭。

虽然在央行入市“维稳”后,人民币兑美元即期,22日收盘大幅上升近130点,暂时脱离逾五个半月低点,中间价则连跌十日至近五个月新低,报6.8992。

大和赖志文:人币贬值压力大过2015

赖志文

人民币未来能否保七,成为外界关注的焦点。曾准确预测2015年人民币大贬的大和资本(香港)首席经济师赖志文对本报表示,今次人民币贬值压力比2015、2016年更加大。以前央行“保七”,主要是依赖收紧货币政策,其次从外面借美债回来。但在美国加高关税、中国经济环境走弱下,中共第一没有收紧货币政策的条件,第二能否从外面借美债回来,都存在疑问。

他形容中共目前处于两难局面,一方面中共托市需消耗外汇储备,另一方面令人民币流动性更加收紧;但如果放任人民币下跌,则导致资金外流,后果同样不堪设想。他质疑中共是否有能力保七,“我会翘首以待观望。”

为何保七对中共是一个重要的心理关口?赖志文解释,因为过往十多年,人民币在6.3-7幅度,中共借了很多美元债包括港元债,“如果破七,令这些钱回不来,借贷人没有能力还债,随时演变成一个金融危机和信贷危机,也都令它们在外面想借美元的难度,提高十倍。”

港大陈志武:资金管制措施将加严

澳洲安保资本(AMP Capital Investors)管理着约10亿美元动态市场基金的纳艾米(Nader Naeimi)预计本轮人民币“破七”的可能性较前几轮更高,并表示自己从4月份就卖出中国股票,而且直到中国经济资料明显改善,或者政府推出大规模财政刺激措施之前,都不会重返中国市场。

著名经济学家、港大亚洲环球研究所所长陈志武教授对大纪元表示,尽管央行希望将人民币更多的贬值,但人民币汇率波动太大,对中国贸易、经济发展不好,故当局要出手维稳汇率。

但他称,为了人为地保住人民币汇率,(中共)要不断地干预市场,同时把人民币外流的压力挡住,需要严格控制资金外流,“把更多资金流在国内”,他预期未来“外汇管制会更加强烈”。同时因为资金不能外逃,也令大陆资产泡沫的“风险加大”。

重罚境外买房 监控换汇名单

香港找换店的人民币兑换率。(宋碧龙/大纪元)

事实上,面对中美贸易战升级,人民币贬值不断,不少中国富豪或企业想尽办法转移资产到海外。中共当局为严防资金外流,也连出重招。

中共监管部门21日公布17个违规案例,包括5起银行案例、6起企业案例、6起个人案例,以重罚“杀鸡儆猴”。

其中一名浙江富豪花3.12亿元人民币,透过地下钱庄在境外买房,被罚近2,500万;另一名重庆富豪通过地下钱庄购买美元16笔汇往境外,金额合计1,383.58万元,被罚款96.85万元。

此次被通报的6家企业,有5家均因为虚构贸易背景对外付汇,构成逃汇行为被罚。

另外,根据《南华早报》报导,中国悄悄收紧资本管制,大幅降低美元外币的提领额度,降幅高达四成;金融业者透露,中国各银行在中国人民银行指示下,提高兑换外币的审查程序,并将经常提领外币的客户列入观察名单,加以监控。

报导称,一名中国招商银行客户愤怒地质问银行行员,为何她没超出换汇额度,却还是不能从自己的美元账户提领“两百美元”,只能把这笔钱兑换成人民币,该名行员被问得哑口无言。但随后传出,该客户是因“过于频繁”提领美元,而被列入观察名单。

美对冲基金大鳄:正沽空港元

山雨欲来风满楼,中美贸易战升级,香港经济也备受拖累。正当港汇连日走弱之际,有美国对冲冲基金高调表示,正主力沽空港元。

美国著名对冲基金Hayman Capital创办人巴斯(Kyle Bass),日前发文称香港汇率制度处在崩溃的危险之中,形容“香港正坐在有史以来最大的一颗金融计时炸弹上”;21日,他再度高调唱淡港元,质疑香港的外汇储备不足以支撑联汇制度,声称公司正主力沽空港元。

巴斯接受彭博访问时指,公司正大手购入美元,并沽空东南亚货币,而港元正是重点狙击对象。他批评,现时香港楼市为全球最贵,亦是全球杠杆水平最高的经济体之一,加上在政治层面上,中共积极在港推动《逃犯条例》将迫使大量外国企业迁出,严重打击本港经济及汇率稳定。

他早前在给投资者的信中质疑,在金管局报称的外汇储备中,仅得570亿元(约13%)可供使用,形容香港的外汇储备“匮乏得可怜”。

金管局回应彭博查询时反驳,Kyle Bass误解联汇制度及外汇基金运作,忽视局方可动用外汇基金,以维持联系汇率制度稳定。局方强调,目前没有必要亦无意变更联汇制度。

根据金管局数据,截至4月底,本港外汇储备资产为4,364亿元,相当于香港流通货币约7倍,而截至3月底的外汇基金总资产,则达到4.17万亿元。

资深银行家:何时打开沽空的缺口?

对于香港联系汇率是否会受冲击,从事银行业30多年、曾担任美国银行及中国建设银行(亚洲)前高级副总裁的吴明德向本报分析,如果按常理,以香港今天如此庞大的金融体系,“如果正面冲击港元,沽多两年都沽不了。”

吴明德

但九七后,香港和大陆联系密切,金融互动也多。他担心在人民币贬值冲击下,中共可能藉香港平台走资,“从中套现美金走。”这种情况下,香港金融体系就存在风险。

他举例,虽然外汇基金的具体组成,金融管理局没有对外交代。但对业界而言,有两个数据要特别留意,一个是银行流动结余,这是考验香港资金池是否充足,银根是否松动的一个数据,“现在由中美贸易战开始的过千亿,跌至500多亿的水平”;另一个则是香港持有多少人民币短期票据,这个意味着中共从香港借了多少钱走,“届时中资可能通过这个方法,从香港套现美金和港币,从香港走资。”

另一个风险是政治风险。如果修订逃犯条例一旦通过,“有钱人都会抽资走”,届时沽空机构或大有作为。他预期6月底7月前,也就是逃犯条例通过前后,就是香港金融体系是否稳定的关键时候。

不过,港大陈志武教授认为,虽然有对冲基金在赌香港的联系汇率可能抵不住,因为在大陆经济下行压力下,香港经济也出现了一些下行的迹象。不过,他认为目前还没有“崩盘的危机”。

人民币贬值下,香港恐再成为走资平台。(大纪元资料图片)

1997年,金融大鳄索罗斯狙击港元,即借入港元,换做美金,令港元变弱,金管局动用百几亿美元外汇储蓄(总数的13%)撑住港币,港币得以不与美元脱钩。◇#

责任编辑:昌英

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2019-05-23 1:34 PM
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